台股市場動態：金管會調整匯率制度、AI ETF熱潮及外資回流顯示信心增強

金管會自2026年起調整壽險業匯率會計制度，將每年為壽險業節省約900億元的避險成本，但外匯風險比將從13%提高至18%，顯示出新制在提升資訊揭露品質的同時，也可能帶來結構性風險[1]。隨著AI需求的激增，元大AI新經濟ETF (00990A-TW) 追加募集200億元，並獲央行批准，顯示市場對AI相關投資的熱情持續高漲，該ETF已成為主動式ETF的募集王，並在上市後迅速登上交易排行榜的冠軍[2]。這些動態反映出在全球經濟轉型的背景下，台灣市場正積極調整策略以應對新興風險與機遇，未來的投資環境將更加複雜且充滿挑戰。

永豐銀行獲得金管會批准設立曼谷代表人辦事處，成為第11家在泰國的台資銀行，顯示出台灣金融機構對於新南向政策的積極布局，尤其是在泰國這一重要市場中，已擁有最多據點的地區[3]。同時，金管會也針對假冒銀行局的詐騙事件發出警示，強調防詐措施的重要性，並提醒民眾不會主動聯繫核對帳戶[4]。隨著詐騙案件的攔阻金額持續上升，金融機構的防詐能力亟需加強，這不僅關乎消費者的資金安全，也影響整體金融市場的穩定性。永豐銀行的擴展與金管會的防詐措施，反映出台灣金融體系在面對國際市場挑戰與內部安全風險時的雙重應對策略。

日本經濟正式脫離通縮，日股與房市迎來「黃金時代」。台灣成為2025年東京23區新建住宅的最大海外買主，國泰投信與大和資產管理合作推出全台首檔聚焦日本不動產市場的ETF，讓投資者無需出國即可參與，降低投資風險並提升台灣資本市場的國際競爭力[5]。然而，外資動向的數據卻顯示出矛盾，金管會證期局與央行對於外資匯入與匯出的計算基準不同，證期局的數據顯示外資對台股的投資信心仍在，而央行的數據則反映出資金流向的壓力，未來外資的選擇將直接影響匯市供需及新台幣匯率[6]。這一系列動態顯示，台灣市場在全球資本流動中正面臨機遇與挑戰並存的局面。

根據中華徵信所（CRIF）的報告，外資在2025年前11月對台灣的投資顯示出強勁回升，金額達到106.83億美元，年增47.27%，顯示出對台灣高科技產業的持續信心，儘管面臨美國20%的關稅挑戰[7]。特別是在金融及保險業，外資投資額高達58.40億美元，年增261.54%，成為最受青睞的領域，而高科技產業則主要集中於上游材料和核心電子元件，顯示出外資對於關鍵技術環節的重視。儘管非製造業投資出現23.23%的下降，專業及技術服務業的投資也大幅縮減至5.24億美元，但整體趨勢仍顯示外資對台灣市場的長期潛力持樂觀態度，未來有望持續吸引更多資金流入。