南韓股市及美股在AI驅動下強勁上漲，台積電與輝達面臨供應鏈挑戰

南韓股市在2025年展現驚人表現，iShares MSCI南韓ETF幾乎翻倍，成為全球市場的焦點，並且2026年仍具上行潛力，儘管再現類似漲幅的難度加大[1]。市場分析指出，南韓股市的本益比約為10倍，顯示出相對於台灣的17倍估值空間，三星電子和SK海力士受益於AI需求的推動，DRAM合約價格上漲，若改革成功，將有助於消除「韓國折價」，仍有約20%的上行潛力。另一方面，橋水基金旗下的宏觀基金在2025年表現卓越，旗艦基金Pure Alpha達到33%的年度報酬率，創下50年來最高紀錄，主要受益於美股的強勁表現，尤其是AI題材的推動，標普500、道瓊和那斯達克指數均實現雙位數漲幅，顯示出市場對科技股的持續熱情[2]。這些趨勢顯示出全球市場在AI驅動下的結構性成長，南韓和美國市場的表現相輔相成，為投資者提供了多元化的機會。

接下來，Alphabet (GOOGL-US) 在 2025 年的表現令人矚目，股價全年上漲 65%，成為市值超過 1 兆美元的科技巨頭中最為突出的公司，尤其是在推出 AI 產品 Gemini 後，市場信心回暖，股價反彈逾 100%[3]。隨著分析師對其第四季營收年增 15%及資本支出在 2026 年可能超過 1,140 億美元的看法，市場對其未來成長潛力持樂觀態度。另一方面，巴菲特的接班人計畫也引發市場關注，巴菲特將於 2025 年將波克夏的經營權交給阿貝爾，這一交接不僅象徵著巴菲特投資生涯的結束，也將持續影響投資界對價值投資的重視，尤其是他堅持的簡單投資理念和風險管理原則，將成為未來投資者的重要指導方針[4]。

此外，台積電 (2330-TW)(TSM-US) 獲得美國核發出口中國的許可，南京廠的交付不受影響，這對於其在全球供應鏈中的地位至關重要[5]。同時，輝達 (NVDA-US) 面臨 H200 人工智慧晶片需求激增的挑戰，訂單已達 200 萬顆，但庫存僅有 70 萬顆，迫使其向台積電求助以增加供應[6]。這一供應鏈緊張狀況可能會影響高階晶片的交付節奏，並促使台積電調整產能以滿足中國市場的需求[7]。在美股方面，儘管面臨不確定性，華爾街全年仍顯著上漲，顯示出AI股票的強勁需求對市場的推動作用[8]。這些動態顯示出全球科技產業的結構性變化，台積電在其中的角色愈發重要，未來將持續吸引市場關注。