美股市場動態：個人所得稅退稅與科技投資多元化引發關注

摩根大通資產管理首席全球策略師David Kelly表示，2026年將發放的巨額個人所得稅退稅款，可能超過以往刺激措施的規模，這將推動消費者需求並加劇通貨膨脹[1]。同時，美國政府核發三星及SK海力士的年度許可，允許其在2026年將晶片設備運送至中國，為這些企業提供短期緩解，顯示出美國在科技出口政策上的微調[2]。這些動態不僅反映了美國經濟政策的調整，也可能影響全球供應鏈的穩定性，因此市場需密切關注未來的通脹走勢及科技產業的發展。

在AI投資重心轉向公司成長性與存活能力的背景下，專家建議採用槓鈴策略，將大型科技股與資安領域的潛力股結合，以降低風險。特別是輝達 (NVDA-US) 之外的雲端巨頭如Alphabet (GOOGL-US) 和資安公司Fortinet (FTNT-US)、CrowdStrike (CRWD-US) 的重要性日益凸顯[3]。同時，量子運算技術的快速發展被視為未來科技的重大突破，市場對其商業化的信心逐漸增強，尤其是在醫療和金融領域的應用潛力。美國政府的資金投入也顯示出對該技術的重視，Jefferies已開始對相關概念股進行研究，並對D-Wave Quantum (QBTS-US) 和IonQ給予「買進」評等，Defiance Quantum ETF (QTUM-US) 年內上漲38%反映出市場的樂觀情緒[4]，顯示出科技投資的多元化趨勢將成為未來的關鍵。

伴隨人工智慧的興起，記憶體需求激增，鎧俠 (Kioxia Holdings Corp.) 的股價在今年飆升約 540%，成為全球表現最佳的股票之一，顯示出市場對 NAND 快閃記憶體的強勁需求，尤其是來自蘋果 (AAPL-US) 和微軟 (MSFT-US) 的訂單持續增長[5]。同時，北京智譜華章科技股份有限公司即將在香港上市，計畫募資 43 億港元，這一動作反映出市場對於大模型技術的高度關注，並吸引了多家國際長線基金的參與[6]。另一方面，輝達 (NVIDIA) 的內部文件揭示，亞馬遜雲服務的高成本使得客戶急於尋找更具成本效益的替代方案，這可能會影響其市場佔有率[7]。此外，波克夏海瑟威 (Berkshire Hathaway)(BRK.B-US) 面臨管理層變動，巴菲特預計在 2025 年卸任，這一變化被視為投資者的機會，尤其是在公司現金部位達到 3,500 億美元的背景下，未來可能會加碼能源或國防產業的投資[8]。整體而言，科技股和傳產的動態顯示出市場對於創新和穩定收益的雙重追求，未來的投資策略將更加聚焦於具備長期增長潛力的領域。