智原通訊產品庫存修正 Q3營收估減9-12% 毛利率重回5成

IC設計智原(3035-TW)今(6)日舉行法說會，展望第3季，資深處長暨發言人顏昌盛指出，第3季通訊產品韓系客戶持續進行庫存調整，消費性產品也因中國大陸客戶考慮終端需求減緩拉貨力道保守，相較之下多媒體產品表現較好，主要是中國大陸安全監控客戶滲透率持續提升，不過整季營收仍估較第2季下滑9-12%，毛利率在高毛利產品(IP與NRE)比重增加帶動下，估可較第2季上揚達50%，營益率估也較第2季增加。

顏昌盛表示，今年第3季整季營收估減9-12%，其中ASIC量產產品中，韓系通訊客戶持續調整庫存，因此壓抑營收表現，而消費性產品中有一家中國大陸客戶，拉貨也因當地手持裝置市場需求放緩而轉趨保守，相較之下多媒體產品包含監控產品客戶，滲透率則持續提升，支撐智原第3季營收。

顏昌盛指出，以個別產品看，毛利率最高的IP產品營收估較第2季微幅成長， 毛利率也偏高的NRE(委託設計)，第3季有第2季遞延認列的因素影響，營收表現也穩健，相較之下量產產品表現較弱，受到韓系通訊客戶庫存修正，不過中國大陸客戶需求仍穩健，但毛利率偏低，因此第3季營收比重下滑，有助智原第3季毛利率上揚，估可回到50%水準。

就整體下半年而言，顏昌盛表示，雖然第3季營收下滑，但整體智原下半年營收估可較上半年成長，其中動能來自於PC周邊的USB 3.0晶片產品，也就是Type C晶片，預計第3季底開始有量產營收貢獻，第4季貢獻度更高。