美股動能股回調、巴菲特卸任與科技挑戰重塑投資信心

市場對於動能股的回調引發投資者對風向轉變的擔憂，然而野村策略師指出，這一現象並不意味著市場將持續轉變，年底的回調被視為正常調整。標普500指數雖接近歷史新高，但波動幅度受限，投資者對AI企業的財務狀況及潛力的謹慎評估反而顯示出健康的市場調整[1]。同時，巴菲特宣布將於2025年底卸任波克夏的日常領導職務，這一消息標誌著一個投資時代的結束。著名投資人Seth Klarman深入分析了巴菲特的價值投資哲學，強調其長期持有優質企業的策略及善用市場波動的能力。儘管積累了巨額財富，巴菲特依然保持樸素的生活方式，這些特質為投資者提供了寶貴的學習範本[2]。

在美國通膨數據顯示出溫和趨勢的同時，Apollo Global Management 的投資長 Torsten Sløk 警告，停滯性通膨仍可能成為2026年聯準會面臨的主要風險。這不僅影響經濟成長，還可能對股市的上漲造成壓力[3]。在此背景下，市場對於降息的看法變得謹慎，尤其是在通膨和失業風險上升的情況下。Sløk 指出 AI 投資放緩可能進一步加劇經濟脆弱性。另一方面，摩根大通近期將洛克希德馬丁 (LMT-US) 的評等下調至「持有」，顯示出華爾街對航太與國防產業的看法出現分歧，分析師更青睞其他三檔航太國防股，反映出市場對於該領域的投資信心正在調整[4]。

美國科技業面臨多重挑戰。Google (GOOGL-US)因川普政府的新社群媒體審查要求，建議持有簽證的員工暫勿出境，簽證處理延遲時間可能長達12個月，這對科技業的外籍人才招聘造成影響，尤其是H-1B簽證的需求日益增加。與此同時，美光科技 (MU-US)的財報顯示未來記憶體晶片需求將因AI推動而持續增長，但市場分析警告2026年可能出現嚴重短缺，這將進一步影響供應鏈穩定性。另一方面，巴菲特即將結束其在波克夏海瑟威的職涯，投資界對其長期持有高品質股票的策略表示敬意，顯示出在當前市場環境中，價值投資仍具吸引力。最後，印度的RRP Semiconductor Ltd.股價在短短20個月內暴漲55000%，儘管其營收為負且僅有兩名員工，這一現象引發了市場對泡沫的擔憂，顯示出投資者在追逐高回報時需謹慎面對潛在風險。