美國通膨率降至2.7%，全球貿易與科技產業面臨新挑戰

美國11月消費者物價指數(CPI)顯示通膨率降至2.7%，但因10月數據缺失，經濟學界對該報告的準確性產生質疑，專家指出住房成本計算可能存在錯誤，導致通膨數據被低估[1]。儘管如此，市場對未來降息的信心增強，10年期公債殖利率預計下滑，顯示投資者認為聯準會可能在2026年轉向鴿派[2]。隨著失業率攀升及核心通膨降至低點，市場情緒逐漸穩定，未來的利率決策將受到即將公布的12月數據影響，顯示出經濟環境的微妙變化。

在此背景下，巨大 (9921-TW) 集團針對美國海關暨邊境保護局（CBP）發布的暫扣令已正式提出撤銷申訴，並計畫改善勞工條件，顯示出其對於國際貿易環境的重視[3]。同時，《彭博商業周刊》呼籲美國應放棄「戰勝中國」的執念，指出中國在新興產業的自主創新能力已顯著提升，並強調美方在貿易摩擦中的讓步[4]。這一系列事件反映出全球貿易格局的變化，企業需靈活應對政策風險，並加強與國際市場的溝通與合作，以維持競爭優勢。

此外，麗臺 (2465-TW) 在法說會中強調其新一代 Blackwell 架構產品的推出，並因與輝達的緊密合作，確保高階 GDDR 記憶體的穩定供應，這在當前記憶體漲價與缺貨的環境中尤為重要[5]。隨著 AI 大型語言模型需求激增，麗臺的產品如 RTX 6000 Ada 和 DGX 系統將迎合市場趨勢，並計劃轉型為全方位 AI 解決方案供應商，營收將與輝達同步增長，強化其在 AI 市場的競爭力[5]。然而，市場對2026年的展望卻顯得不樂觀，TS Lombard的經濟學家指出，標普500指數面臨約10%的暴跌風險，儘管部分機構對未來持樂觀態度，但科技泡沫及新任Fed主席的政策可能成為潛在風險，顯示出市場的脆弱性和不確定性[6]。

隨著麗臺 (2465-TW) 完成4.5億元增資，每股淨值回升至十元以上，預計明年三月恢復信用交易資格，並計劃將營收比重調整至中國與非中國市場各50%[7]。同時，安森美 (ON-US) 與格羅方德 (GFS-US) 合作開發650V氮化鎵解決方案，針對AI資料中心及汽車市場，預計2026年上半年提供樣品，顯示出半導體產業在新技術推動下的快速發展[8]。這些動態反映出企業在面對市場變化時的靈活應對策略，並預示著未來的成長潛力。

日本國債市場遭遇重大衝擊，10年期債殖利率首次突破2%，顯示出全球資本市場的波動性加劇，尤其是在日本央行升息至0.75%後，市場出現拋售潮，專家警告套利交易風險上升[9]。同時，瑞典AI新創Lovable完成3.3億美元融資，估值暴漲267%，吸引了谷歌和輝達的投資，顯示出科技領域的資金流入仍然強勁[10]。這些現象反映出市場對於高風險資產的追逐與對於利率上升的擔憂，未來的經濟與金融穩定性將面臨挑戰。

最後，中國持續減持美國國債至6887億美元，創2008年以來新低，顯示其對美國資產的信心減弱，與此同時，日本和英國則增持美債，反映出全球資本流動的多元化趨勢[11]。在此背景下，旭軟 (3390-TW) 將因新客戶開發及自動化需求增長而走出谷底，顯示出科技產業在全球經濟變遷中的韌性[12]，這或將吸引更多投資者關注自動化及工控領域的潛力。