美股科技股面臨AI需求激增與高通膨壓力挑戰，投資者信心動搖

摩根士丹利的最新報告指出，生成式人工智慧（AI）需求正在重塑半導體產業，預計到2026年雲端AI加速器市場將達3,120億美元，這一趨勢使得供應鏈從過剩轉向極限，導致關鍵產品如DDR5價格飆升，製造商的議價能力顯著增強[1]。高通 (QCOM-US) 在AI轉型上的焦慮逐漸加劇，儘管其股價穩健且分析師普遍看好，但手機業務仍占其總營收的62%。在競爭加劇的市場中，若手機業務承壓，將影響整體利潤結構，尤其是聯發科在雲端ASIC市場的突破對其造成壓力[2]。隨著記憶體和半導體設備需求的顯著增長，市場對高通的AI策略和資源分配提出了質疑，未來的競爭格局將更加複雜，企業需靈活應對以維持市場地位。

蘋果公司 (AAPL-US) 預計明年推出升級版的人工智慧語音助理Siri，這一消息引發市場的高度期待。面對Google和OpenAI等競爭對手的壓力，蘋果必須展現出色的表現以維持其市場地位[3]。同時，美國11月消費者物價指數(CPI)報告即將公布，年增3.1%，顯示高通膨壓力仍未緩解，這將使聯準會在政策制定上面臨更大挑戰[4]。在此背景下，投資者對科技股的信心可能受到影響，特別是蘋果在AI領域的投入是否能夠有效回應市場需求，將成為未來股市走勢的重要指標。

馬斯克旗下的SpaceX計畫於2026年上市，ERShares私募-公募交叉ETF (XOVR-US)在短短十天內吸引超過4.7億美元資金，顯示散戶對太空產業的熱情。然而，專家警告這股熱潮可能無法持久，且ETF對SpaceX的影響有限[5]。同時，美國聯準會(Fed)發布新指引，鼓勵銀行參與創新與加密業務，這一政策雖然受到部分官員的反對，但顯示出金融監管機構對新興技術的逐步接納[6]。在AI技術推動下，中國的電池和變壓器製造商股價上升，顯示美國在AI基建上對中國供應鏈的深度依賴[7]。然而，甲骨文(ORCL-US)的AI資料中心融資計畫遭遇重挫，因合作夥伴Blue Owl Capital拒絕出資，導致市場對其未來的回報產生疑慮，股價大跌5.4%並創半年新低，反映出投資者對科技股的信心動搖[8]。這些動態顯示出市場在面對創新與風險時的脆弱性，未來的資金流向及投資策略將受到更大挑戰。