科技巨頭競爭加劇，永續債市場擴張與房市降溫影響未來經濟走向

永續債市場持續擴張，台積電 (2330-TW)(TSM-US)及台電成為主要推手，推動規模達2090億新高[1]。同時，記憶體市場面臨挑戰，至2026年智慧手機出貨量將下滑2.1%，記憶體價格在Q2前恐再漲40%[2]，這將進一步影響整體供應鏈及品牌策略，顯示出市場在永續發展與成本壓力間的微妙平衡。

摩根大通分析師Harlan Sur對2026年半導體市場持樂觀態度，儘管市場對AI泡沫有所擔憂，仍將博通 (AVGO-US)、美光 (MU-US)等六檔股票列為投資首選，資料中心資本支出將大幅增長，進一步推動整個半導體產業鏈的發展[3]。此外，OpenAI推出的GPT Image 1.5雖然承諾提升影像生成能力，但用戶反饋卻不如理想，顯示出在快速變化的科技市場中，產品的實際表現與市場期待之間的落差[4]。這些動態反映出科技產業在創新與實用性之間的挑戰，並強調了投資者在選擇標的時需謹慎評估市場趨勢與技術實力的平衡。

根據永慶房屋的數據，雙北地區公寓房價指數回落至2021年水準，顯示在央行第七波信用管制實施後，房市明顯降溫，貸款條件收緊影響潛在買方信心，導致七都大樓房價指數較去年同期下跌2.3%[5]。與此同時，中國海南自由貿易港啟動全島封關，吸引215家企業進駐，顯示全球資本對自貿港的信心持續增強，尤其是海口江東新區成為外資流入的戰略支點[6]。這兩個市場的變化反映出不同的經濟環境與政策影響，未來房市走勢及海南自貿港的發展仍需密切關注。

OpenAI正與亞馬遜(AMZN-US)洽商募資至少100億美元，計劃採用其自研的Trainium AI晶片，這不僅有助於OpenAI估值突破5000億美元，也將強化亞馬遜在AI市場的競爭力，尤其是在對抗輝達(NVDA-US)的過程中[7]。同時，蘋果計畫於2027年推出20週年紀念版iPhone，該款手機將採用無縫曲面設計，並將Face ID移至螢幕下方，顯示出其在產品創新上的野心[8]。這些動態顯示出科技巨頭在AI及手機市場的激烈競爭，並可能引發市場對相關技術的熱潮，然而也需警惕潛在的市場泡沫風險。

全球最大避險基金城堡投資創辦人格里芬呼籲美國總統川普與聯準會保持距離，以確保央行獨立性，這一觀點反映出市場對政治介入貨幣政策的擔憂[9]。同時，Google共同創辦人布林重返工作，參與AI模型Gemini的開發，並指出Google在AI投資上需加強，強調其在神經網路及AI晶片領域的競爭優勢[10]。這些動態顯示出科技與金融市場的相互影響，未來將持續影響投資者的策略與市場走向。

晶技 (3042-TW) 在2025年11月的營收及毛利率表現亮眼，顯示出其在網通及AI伺服器需求增長下的獲利能力提升，儘管第四季營收將季減5-6%[11]。同時，日本11月出口增長6.1%，對美國市場的回暖抵消了對中國的出口下滑，為日本央行升息提供了支持，市場預期日銀將升息至1995年以來的高點[12]。這些趨勢顯示出全球市場在科技與貿易環境中的動態變化，並可能影響相關產業的資本配置與未來成長策略。