美股市場動態：AI晶片需求變化、聯準會新政策及中國汽車降價促銷分析

隨著新一代人工智慧 (AI) 晶片的推出，市場對舊晶片的需求及其折舊成本的擔憂逐漸浮現。分析師貝瑞指出，科技公司可能低估了未來的折舊費用，這可能影響AI獲利的真實性[1]。然而，Alpine Macro反駁此觀點，強調舊晶片仍具需求，並且隨著軟體進步，其性能可望提升，特別是在中國市場對AI晶片的需求未被滿足的背景下[1]。此外，高盛提到2026年經濟加速將為工業、原物料及非必需消費品等週期性產業帶來顯著投資機會，這些領域的每股盈餘成長率將顯著提升，顯示出市場對於未來經濟成長的信心尚未完全反映[2]。這些趨勢顯示，儘管AI技術快速演進，舊晶片仍有其市場價值，而經濟的復甦將進一步推動相關產業的成長。

聯準會最近啟動的「儲備管理購買計畫」每月購買約400億美元的短期美國公債，旨在擴張資產負債表以提升市場流動性。這一措施被認為比降息更具影響力，尤其是在當前銀行體系脆弱的背景下[3]。儘管鮑爾主席強調提升薪資是解決美國生活成本危機的關鍵，但薪資增長動能減弱，非農就業薪資年增率降至三年新低，顯示出就業市場的冷淡[4]。市場分析師指出，儲備管理購買計畫可能會導致長期公債殖利率下降，進而促進股市投資，但薪資增長被新一輪漲價吞噬的風險，讓聯準會在政策選擇上面臨兩難。未來的非農就業數據和通膨報告將成為市場關注的焦點。

中國市場瑪莎拉蒂大幅降價促銷，尤其是Grecale車型的折扣力度高達六折，顯示出其面臨的庫存壓力和銷量疲軟的現實。2024年銷量預計僅為1,228輛，較2017年峰值下滑71%[5]。與此同時，英特爾 (INTC-US) 任命川普前顧問Robin Colwell為政府事務主管，顯示其在美國政府成為最大股東後，積極調整策略以應對政策變化[6]。此外，Carvana (CVNA-US)、Robinhood (HOOD-US)和Coinbase (COIN-US)在經歷破產邊緣後，透過成本控制和策略轉型成功重返標普500指數，顯示出市場的復甦潛力[7]。輝達 (NVDA-US) 股價小幅回升，摩根大通分析師指出這為投資者提供了期權交易的新機會，顯示出市場對科技股的持續關注[8]。整體而言，市場在面對挑戰時展現出韌性，企業策略調整和政策環境的變化將成為未來投資的重要考量。