美股面臨AI需求上升與報酬悲觀並存，政策變革引關注

輝達 (NVDA-US) 正考慮擴大 H200 人工智慧晶片的產能，以應對中國市場的強勁需求，這一決策是在美國政府放寬出口限制後做出的，儘管中國政府尚未正式批准相關採購[1]。同時，甲骨文 (ORCL-US) 的財報未達預期，導致市場對 AI 投資的信心受到打擊，並引發對潛在泡沫的擔憂，尤其是在博通 (AVGO-US) 也預告 AI 營收將面臨壓力的背景下[2]。儘管如此，投資者對 AI 的長期成長潛力仍持謹慎樂觀，顯示出大型科技公司在面對挑戰時的韌性，市場整體表現仍顯相對穩健，未來的產業動向值得持續關注。

華爾街分析師對美股未來十年的報酬率持悲觀態度，指出標普500指數將面臨「失落十年」，美銀 (BAC-US) 預期未來十年報酬率將下滑至接近零，主要因為當前本益比高達27倍，遠超過過去五年的平均水平[3]。此外，歐盟則計劃針對「歐洲製造」的小型電動車提供多項特權，以抵禦中國低價電動車的競爭，這一策略可能會改變市場格局，並促進歐洲車商如Stellantis (STLA-US) 和雷諾 (RNO-FR) 的競爭力[4]。在全球經濟不確定性加劇的背景下，投資者需謹慎評估市場動向，特別是在美股面臨潛在回報下滑的情況下，歐洲市場的政策調整或將成為新的投資機會。

美國食品藥物管理局 (FDA) 正在加速對禮來 (LLY-US) 減重藥物的審查，內部文件顯示，局長辦公室希望將審查期縮短至2至3周，若成功，將使該藥物在3月28日獲得結果，提前近兩個月，這一動作引發市場對諾和諾德 (NVO-US) 競爭的關注[5]。與此同時，高盛 (GS-US) 預測，受益於人工智慧的推動，明年標普500指數企業獲利將增長12%，並將目標價設定在7,600點，顯示出市場對科技股的樂觀情緒[6]。在日本，央行 (BOJ) 計劃將政策利率從0.5%升至0.75%，未來升息將基於對經濟影響的評估，顯示出其謹慎的政策取向[7]。此外，印度放寬對中國商務人士的簽證限制，旨在減少150億美元的產能損失，這一政策被視為改善中印關係的重要一步，並可能緩解電子製造業的供應鏈困境[8]。整體而言，市場在面對政策變化與科技進步的背景下，展現出強勁的增長潛力與信心。