【美股財報】Chewy Q3 獲利激增！獸醫服務與會員制成雙引擎

2025年12月11日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 美國寵物電商大廠 Chewy, Inc. (CHWY-US)於週四公布了表現強勁的第三季財報，營收與獲利雙雙優於華爾街預期。執行長 Sumit Singh 將公司近期的強勁動能歸功於其強化的「飛輪模式」（flywheel model），透過將營收增長再投資於獸醫服務（vet offerings）與付費會員計畫，成功提升了客戶的留存率。不過， Chewy 對即將到來的假日購物季給出了較為保守的預測，導致股價在盤前交易一度走跌。

Chewy 第三季營收年增 8.3%，達到 31.2 億美元，略高於分析師預估的 31 億美元。獲利能力的提升尤為顯著，該季度淨利達到 5,920 萬美元（每股0.14美元），與去年同期的 390 萬美元（每股0.01美元）相比出現大幅成長。調整後每股盈餘（EPS）為 0.32美元，亦擊敗了分析師預期的0.3元。Singh 表示，公司表現持續優於整體寵物市場，並正在擴大其市佔率。

公司的成長策略主要圍繞在深化客戶關係。Singh 指出，旗下的 14 家獸醫診所需求強勁，有效增強了客戶忠誠度，造訪診所的客戶更傾向於註冊其自動訂閱服務（Autoship）。此外，儘管公司在 10 月將付費會員計畫的年費調漲至 79 美元，但會員數與訂單頻率仍持續超出預期，顯示漲價並未衝擊用戶參與度。

這家總部位於佛羅里達州的企業自 2010 年成立以來，持續透過其電商平台與 Autoship 訂閱服務深耕美國寵物市場。

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