Circle的投資潛力如何？｜疑問解答

- Plasma這個項目目前有穩定的收入，做穩定幣支付賽道，這個項目如何？

穩定幣支付算是這一年以來非常熱的賽道，不管是在美股市場還是在加密市場都已經有了不少競爭者在參與它。而且現在和可見的未來還會有更多新的競爭者湧入。

雖說現在這些公司搶到了一定的先機，但到目前為止，我看不出哪個項目有壟斷或者至少獨特的優勢。

我甚至會想這個賽道有沒有可能是那種看上去「巨頭壟斷」但最後大家都不怎麼掙錢的行業，或者說它的商業模式很難形成壟斷、很難有好的商業模式？

這樣的例子在傳統行業里就有典型，最明顯的就是傳統汽車業和航空業。這兩個行業基本都被幾大巨頭壟斷，但每個巨頭的利潤都很一般。尤其航空公司更是如此，裡面的公司沒幾個能長久、持續、穩定地過舒坦日子，掙豐厚的利潤。

反觀手機行業，儘管也是巨頭林立，但蘋果卻能過得很好。它的出貨量和市場市佔率都不是第一，但它卻能舒舒服服地賺取豐厚的利潤。

所以對穩定幣支付賽道，我現在只是在觀察，目前還判斷不出哪個項目特別有潛力。等未來我能看出哪家有獨特優勢再下手不遲。

- 現在我連以太坊都不買，所以就更不會買UNI了。現在買什麼？

我現在什麼都不買。

這個狀態已經持續快半年了（最後一次是今年早前以太坊跌到2500美元以內時買了點）。這半年不買任何東西的原因很簡單-------看不出有什麼值得買。我覺得現在什麼都貴，股票、加密、貴金屬，我看不出有哪個是低價。

- 以太坊質押的收入大概在2.6% ~ 3.2%，現在在做質押了嗎？

是的，我拿了一部分在Lido做質押。

- 如果能帶領在10.7號第二波衝到4750就賣，那就好了。

帶領不了。我很早就在文章里說過了，這一輪牛市很不典型，我看不出特別好的賣點，所以乾脆就帶着手裡這些標的一直走下去，迎接下一輪周期。

- 阿里的AI應用落地目前是不是最好的了。我們參與的話直接買阿里巴巴股票還是買阿里的概念股？

我記得有一次在線上交流時我說過，國內的AI公司，我（當時）最看好的是阿里和抖音。我也確實在那時候買了阿里的股票。

但是後來在仔細觀察過一段時間後，我覺得阿里好像不是我想象中的那個樣子，或者說阿里有點不像是馬雲在的時候那個阿里。

儘管現在負責阿里AI的老總在AI上的投入很大，而且也出了幾個表現很不錯的開源大模型，但我總覺得它現在的AI更多的象是在拼指標，像是在完成任務，為了AI而AI，所以感覺不太好，我就把阿里賣了。

現在我既沒有阿里的股票也沒有它相關的概念股。

- Circle這家公司怎麼樣？

我對Circle這類穩定幣發行商公司的看法和穩定幣支付公司的看法很類似。

雖說目前這個領域看上去已經出現了接近巨頭壟斷的狀況，在合規公司中Circle就是一家獨大。但對它未來的盈利空間，我沒有把握。

Circle的商業模式還是比較直白的：發行穩定幣後拿到的美元直接買公債，公債收益就是它的絕對主要收益。

這部分絕對主要收益就取決於兩個要素：美元儲備金（本金）x 公債殖利率。

美國的公債殖利率長期看穩定在2% ~ 3%左右，所以這個因素可以看成是個常量。

那麼變量就剩下一個：美元儲備金（本金），也就是它到底能發行多少穩定幣。這一點我目前判斷不了它未來的市場潛力。我不清楚在市場擴張這方面它有沒有實質上的門檻/護城河。

再者Circle盈利的一部分還要分給Coinbase，也即是它最後的純利還要扣除一部分。

所以，我對這個公司目前也只是觀察，從來都沒有買過，哪怕它現在的價格已經從高位跌去了不少。

來源：金色財經

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