台股市場因AI需求激增與樂觀關稅談判展現成長潛力

隨著Meta洽談租用Google的TPU，台灣供應鏈的成長潛力受到市場關注，尤其是台積電 (2330-TW)和聯發科 (2454-TW)等上游企業被看好，聯發科更被視為低估股。儘管TPU產量有望達310-320萬顆，但台積電的CoWoS產能仍面臨挑戰，計劃到2027年底提升至14萬片以滿足需求。此外，南亞 (1303-TW)近期因調漲CCL價格及與日東紡的合作，股價創下22個月新高，顯示出AI供應鏈材料需求的強勁。短期內可能面臨獲利賣壓，但長期看來仍具投資價值，顯示市場對於AI相關產業的信心持續增強。

在經濟環境逐漸穩定的情況下，企業對關稅變化的適應能力提升，然而鋼鐵業仍面臨美國232條款及中國低價競爭的雙重壓力。經濟部長龔明鑫強調政府將協助產業轉型以應對挑戰[3]。同時，富邦金控首席經濟學家羅瑋指出2026年台灣經濟成長率可達2.5%至3.0%，並提到股票市場將優於債券，建議投資人動態調整資產配置以應對潛在的市場波動[4]。在全球經濟溫和成長的背景下，AI需求的強勁增長將成為台灣外銷出口的主要推動力，顯示出科技產業的結構性優勢。

台美關稅談判進入關鍵階段，經濟部長龔明鑫對於降稅及不疊加最惠國待遇的信心顯著提升，關稅有望降至20%以下，並強調供應鏈合作及經濟安全等議題的重要性[5]。然而，台灣製造業景氣信號卻顯示出不穩定的趨勢，10月整體景氣信號持平於黃藍燈，顯示外銷訂單及生產指數年增率的收斂，讓傳統製造業對未來展望變得保守[6]。在此背景下，台灣亟需透過關稅談判改善雙邊投資環境，以應對全球製造業尚未回暖的挑戰，並促進新興科技需求的持續增長。

海柏特 (6884-TW) 近期宣布將於12月展開上櫃前的公開承銷，計劃競價拍賣1483張股票，底價設定為30元，暫定承銷價為33元，顯示出市場對其未來成長的信心。該公司近三年營收持續雙位數成長，2024年合併營收預計達11.93億元，年增約32%，顯示其「多國、多品項、多品牌」的策略已見成效，客戶數量在三年內幾乎翻倍，且授權維持率超過九成，這不僅反映出其強大的市場競爭力，也為未來的業績增長奠定了基礎。董事長侯知遠明言將挑戰雙位數的業績成長，並致力於成為亞太區授權維修服務的領導品牌，這一系列的舉措無疑將吸引更多投資者的目光，進一步提升市場對海柏特的期待與信心[7]。