美股面臨AI與供應鏈挑戰，流動性充沛市場修正引擔憂

AI技術的迅速發展引發了對社會結構和就業市場的深刻擔憂，AI教父辛頓警告，科技巨頭的AI押注可能導致社會解體，並加劇貧富差距。亞馬遜裁員3萬人及美國企業創下20年來最高裁員數字，顯示出人力資源的危機[1]。同時，貝瑞對AI股持看空態度，特別是輝達 (NVDA-US)，並轉向被低估的股票，如lululemon (LULU-US)等，這些股票的下跌符合其捕捉市場錯誤定價的策略，顯示出市場對AI未來的分歧看法[2]。隨著AI技術的進一步普及，未來的就業市場和投資策略將面臨重大挑戰，投資者需謹慎評估風險與機會。

DRAM供應緊縮的情況下，市場受到重大衝擊，輝達已停止向GPU板卡合作夥伴提供顯示記憶體，迫使合作夥伴自行採購，顯示出供應鏈問題的嚴重性[3]。此舉不僅影響大型廠商的成本結構，更對中小型廠商造成更大壓力，導致顯示卡價格上漲超過10%[3]。此外，投資人麥可·貝瑞對科技巨頭的會計操作提出警告，指出這些公司透過延長資產折舊年限虛增利潤，可能導致未來資產迅速過時，形成「AI殭屍資產」[4]。這些因素共同反映出市場在面對供應鏈挑戰及會計透明度不足的情況下，需謹慎評估企業的真實價值與風險。

美股回撤約5%，引發市場對熊市的擔憂，但彭博社策略師Simon White指出，這僅是暫時性修正，因為美國財政部與聯準會的「雙重看跌期權」為市場提供了堅實支撐，流動性指標顯示熊市風險低[5]。同時，俄羅斯總統普丁表示美國提出的和平計畫可作為未來協議的基礎，顯示出俄烏和談的積極信號，儘管雙方立場仍存在分歧[6]。在半導體領域，麥肯錫報告指出，自川普政府以來，近90%的外國直接投資流向美國，台積電在亞利桑那州的投資成為推動產能增長的關鍵[7]。此外，芝商所因資料中心故障暫停交易，影響全球期貨及外匯市場，突顯出市場流動性本就稀薄的脆弱性[8]。整體而言，市場在流動性充沛的背景下，面對短期波動時應保持冷靜，並把握潛在的投資機會。