美股熊市憂慮加劇，流動性與科技風險交織，地緣政治影響市場格局

市場動盪引發對美股熊市的擔憂，然而彭博社策略師Simon White認為這只是短期修正，因為美國財政部與聯準會的政策提供了強大支撐，流動性指標顯示系統性崩盤的風險極低[1]。同時，投資人麥可·貝瑞對科技巨頭的會計操作提出警告，指出這些公司透過延長資產折舊年限來虛增利潤，可能導致資產迅速過時，形成「AI殭屍資產」[2]。這一系列事件顯示，儘管市場面臨調整壓力，但流動性充沛的環境和企業財務操作的潛在風險，將成為投資者未來布局的重要考量。

在俄烏和談方面，出現了積極信號，普丁表示美國提出的28點和平計畫可作為未來協議基礎，並透露美方特使將訪俄進行磋商，顯示出雙方在領土問題上有意達成國際承認的協議[3]。此外，半導體產業的資金流向也在發生重大變化，近90%的外資流向美國，預計到2030年代初，美國將成為全球第二大尖端晶片生產國，台積電在亞利桑那州的投資成為此波資金潮的主要推手，將創造大量就業機會並促進產業發展[4]。這些動態不僅反映出地緣政治的變遷，也顯示出科技產業在全球經濟中的重要性，未來的市場格局將受到這些因素的深刻影響。

最近，芝加哥商業交易所集團 (CME Group) 因資料中心冷卻故障導致交易暫停，影響全球期貨及外匯市場的流動性，顯示出市場在技術故障下的脆弱性[5]。同時，美國總統川普提出的移民限制政策，意在減少來自「第三世界」國家的移民，可能對美國勞動市場及經濟結構產生深遠影響[6]。在全球城市化的背景下，雅加達超越東京成為人口最多城市，顯示出新興市場的快速增長，未來可能改變全球經濟重心[7]。此外，SK海力士在DRAM市場的持續領先，儘管市占率略有下降，但仍顯示出其在全球半導體產業中的強勁競爭力，第三季銷售額達403億美元，反映出市場需求的回暖[8]。這些事件共同勾勒出當前全球經濟的複雜面貌，投資者需密切關注市場動態及政策變化。