專訪 DCAUT CEO 蔣振宇：在波動成為常態的時代 交易者需要的是結構 而不是情緒

採訪時間： 2025年11月 

採訪媒體： 金色財經 

採訪嘉賓： DCAUT CEO 蔣振宇

Crypto市場在過去兩個月的變化，並不是情緒的「回暖」，也不是傳統意義上的「行情啟動」。
對真正從業的人來說，它呈現的是一種更深層的趨勢：

市場的可預測性在下降，而結構化機會在上升。這種現象並不是加密市場獨有。在過去兩年，全球多個資產類別都出現了類似特徵：

• 價格波動周期變短

• 流動性跨市場遷移加速

• 散戶行為模式更加高頻、更加情緒驅動

• 機構執行效率顯著提升

換句話說，市場正在變快，但人的反應並沒有變快。這一點，恰恰是量化和自動化策略開始占據主導的根本原因。我們帶着這樣的背景，與 DCAUT CEO 蔣振宇展開了對談。

金色財經：振宇總，很高興能約到您。您在國際金融市場做過十年的核心策略，也完整經歷了加密行業從早期到成熟的周期。當現在的創業者都在談敘事、談熱點時，您似乎更關注底層的結構變化？

蔣振宇：確實，很多從業者還在用十年前的眼光看現在的市場，他們以為這還是一個靠「資訊差」（Information Asymmetry）賺錢的時代。但實際上，隨著高頻交易和機構入場，資訊差的紅利已經極其稀薄。我們正在進入一個「執行差」（Execution Asymmetry）的時代。

金色財經：「執行差」這個概念很有意思。這是否跟現在的市場數據變化有關呢？我們看到最新的統計是全球自動化交易用戶已達300萬人，年化增長40%。

蔣振宇：對，但你要看更深層的結構，比如說合約交易量逐年遞增，目前占比已高達71.3%。

這意味著市場已經變成了一個高轉速的離心機。合約市場的本質是零和博弈。當七成以上的資金都在高槓桿的博弈中時，人性的弱點會被無限放大。

在現貨市場，普通人在漫長的熊市或震盪市中因無法獲利而離場；在合約市場，他們又因情緒失控倒在黎明前的插針行情里。這不僅僅是運氣的缺失，還是工具維度的降維打擊。

金色財經：所以您認為，在這個高轉速的市場裡，普通人的劣勢在於決策跟不上是嗎？

蔣振宇：在傳統金融里，有一個觀點我一直記得：「市場的效率最終由執行者的效率決定。」

最近兩年的加密市場，讓我比任何時候都更認同這句話。現在的變化主要有兩點：

第一，價格反應變快，但情緒反應變慢。以前，市場會給人機會。現在，價格已經先完成決策，人還在猶豫。

第二，有效機會密度更高，但持續時間更短。你不能要求散戶在一個24小時輪動、毫秒級反應的市場裡自己判斷、自己下單、自己控制情緒。這不是人性弱，而是物理極限。

金色財經：我想這應該是DCAUT想解決的問題對嗎？市面上並不缺量化工具，網格、機器人都有，那麼請問DCAUT的區別在哪裡，可以稍微講解一下嗎？

蔣振宇：市面上的工具大多是將手動操作變為自動循環，而我們做的是「自適應」的生存系統」。

打個比方：傳統的DCA（平均成本法）策略像是一個盲人，只知道每跌一段路就伸手去接；而DCAUT的增強型策略裝上了雷達。它能感知「風暴」的烈度。

我們的CTO陸罡曾主導全球500強企業的量化架構，策略專家林仕耀有7年數字資產量化經驗。在他們的打磨下，DCAUT實現了兩點：

一是風險敞口的智能收縮。在極端的單邊下跌或插針行情中，系統會識別市場情緒因子，自動暫停機械補倉，避免用戶「接飛刀」，直到監測到反轉信號才介入。

二是收益的動態放大。在上漲趨勢中，動態追蹤策略會替代固定的止盈點。系統會隨著價格上漲不斷上移止盈線，直到趨勢真正耗盡。

金色財經：也就是說，把機構級的策略變成了普通人能用的按鈕。那在實際運行中，這種「感知風暴」的能力有數據支撐嗎？

蔣振宇：為了驗證策略的「反脆弱性」，2025年10月11日，那個令無數投資者記憶猶新的流動性枯竭之夜，那是典型的黑天鵝大跌。但在那場擊穿全市場防線的事件中，DCAUT的多幣種混合策略僅僅出現了4%的利潤回撤。正是這種在極端行情下的風控能力，支撐起了達客投平台全年運行約147%的穩健殖利率。在這個市場，活過黑天鵝，往往比抓住黑馬更重要。

金色財經：可以說是非常穩健的表現了。我們也注意到，儘管擁有華爾街背景，DCAUT卻選擇了一條「由邊緣向核心」的市場路徑，首站選在了尼日利亞、菲律賓和拉美？

蔣振宇：是的，我們以這些高頻剛需市場為支點，在完成嚴苛的壓力測試與模型驗證後，穩步打開全球版圖。目前DCAUT已支持20種語言，覆蓋180多個國家。這並非簡單的地緣套利，而是一種「技術平權」的實踐。

同時，我們正在構建一個有機的生態閉環：

對於資深專家（Signal Maker），平台提供極高自由度的參數配置，讓他們能通過分享策略獲得額外收益。

對於小白用戶（Follower），他們不需要懂複雜的K線，只需要跟隨經過實盤驗證的策略，就能獲得機構級的交易表現。

這是一種共生關係。用戶延長了生命周期，避免了情緒化爆倉；交易所獲得了更穩定的手續費收入和用戶粘性。這是一個甚至連交易所都無法拒絕的「正和博弈」。

金色財經：聽說達客投成立僅一個月就獲得了知名交易所的投資，這對一個早期項目來說非常罕見。請問達客投接下來的規劃是怎樣的？

蔣振宇：這說明我們的模型、風控和技術架構通過了最嚴苛的審視。

在路線上，達客投沒有虛無縹緲的畫餅。我們把目標壓得很窄、很清晰：到2025年底，鎖定1000名高凈值的資深付費用戶。

金色財經：只要1000人是嗎？

蔣振宇：對，用1000個真正的用戶，驗證一套系統。

這些人不是「流量」，而是對策略質量、執行穩定性有長期要求的那一類交易者。我們要用這批核心用戶的長期留存與實盤表現，去支撐預計在2026年第一季完成的Pre-A輪融資。我們要用時間、用真實盈利曲線，去換取更乾淨的增長。

金色財經：非常務實的長期主義。最後，面對這個充滿波動的市場，請問您有什麼想對普通交易者說的？

蔣振宇：多數人不是因為沒有Alpha出局，而是因為他們把一次虧損放大成一個錯誤，把一個錯誤放大成一個周期。

當市場進入「結構性難度提升」階段時，工具不是加分項，而是生存項。

DCAUT不是在做一個「更炫的工具」，而是在做一套更適合普通人長期生存的結構：做決策切片化，做執行自動化，做參數可控化。

市場會永遠波動，我們改變不了這一點。但我們能改變的是：普通人不需要被波動拖着走。他們可以站在節奏上，而不是站在情緒里。

來源：金色財經

發佈者對本文章的內容承擔全部責任
在投資加密貨幣前，請務必深入研究，理解相關風險，並謹慎評估自己的風險承受能力。不要因為短期高回報的誘惑而忽視潛在的重大損失。