市場消化Google TPU威脅 輝達股價回神 華爾街仍看漲35%

輝達（Nvidia）(NVDA-US) 股價於週三盤前交易中出現反彈，顯示投資人已逐漸克服對於人工智慧晶片龍頭地位恐遭 Google 母公司 Alphabet 威脅的擔憂。

輝達股價週三收高 1.37% 至每股 180.26 美元；此前因市場傳出 Google 晶片業務展現強勁實力，導致輝達週二股價一度下跌 2.6%。

引發市場焦慮的主因來自《華爾街日報》週二的報導，指出 Meta Platforms (META-US) 正與 Google (GOOGL-US) 洽談使用其張量處理單元（TPU），這筆潛在交易價值可能高達數十億美元。此消息引發了市場對於輝達圖形處理單元（GPU）未來市占率的擔憂，畢竟輝達 GPU 目前仍是驅動 ChatGPT 及 Google 自家 Gemini 等大型語言模型的主流晶片。

針對此傳聞，Google Cloud 發言人向《巴隆周刊》表示，目前對於客製化 TPU 和輝達 GPU 的需求都在加速增長，Google 致力於像過去多年一樣同時支援這兩種方案；Meta 方面則未回應置評請求。

面對競爭傳言，輝達週二發布聲明，卻被市場解讀為「略顯突兀且非必要」。輝達在聲明中表示「為 Google 的成功感到高興」，但同時強調公司仍「領先業界整整一代」，並自詡為「唯一能運行所有 AI 模型且無處不在的平台」。這份聲明也被視為輝達高層在近期股價遭拋售後感到不安的跡象。受制於市場對 GPU 長期需求及 AI 估值過高的擔憂，輝達股價在過去一個月內已下跌了 11%。

不過，華爾街分析師普遍淡化了 Google TPU 對輝達構成的威脅。瑞穗證券（Mizuho）分析師 Vijay Rakesh 指出，儘管投資人對於 OpenAI 的 ChatGPT 能維持多久的領先優勢存疑，但他認為輝達仍擁有「非常多元化的 AI GPU 產品線」，並特別提到輝達上週宣布與沙烏地阿拉伯支持的 Humain 達成合作夥伴關係。

Rakesh 給予輝達「優於大盤」的評級，目標價設定在 240 美元，意味著較週二收盤價仍有 35% 的上漲空間。花旗分析師 Atif Malik 則認為，Meta 和微軟（Microsoft）在擴大 AI 投資時，仍將高度依賴輝達的晶片；他給予輝達「買入」評級，目標價上看 270 美元。

在市值排名方面，Alphabet 股價在過去一個月內大漲 21%，使其總市值來到 3.904 兆美元，距離輝達的 4.321 兆美元僅差約 4,000 億美元。蘋果（Apple）則以 4.093 兆美元的市值位居兩者之間，成為美國市值第二大的公司。截至週二收盤，投資人視蘋果為避風港，因相較於其他「科技七雄」（Magnificent Seven）競爭對手，這家 iPhone 製造商受 AI 需求波動的影響較小。