加密市場脆弱性加劇，美股因降息預期上漲，全球經濟面臨不確定挑戰

標普全球評級將穩定幣USDT的評級下調至「弱」，並警告比特幣價格波動可能導致其抵押不足，顯示出加密貨幣市場的脆弱性[1]。隨著USDT流通量增加至1844億美元，市場對其儲備的信心受到挑戰，尤其是在比特幣價值大幅下跌的背景下，這可能引發更廣泛的市場動盪[2]。此外，俄羅斯對美方通話錄音的強烈譴責，反映出地緣政治緊張局勢對市場情緒的影響，進一步加劇投資者的不安情緒，可能對加密貨幣及其他風險資產造成壓力。

比特幣的價格大幅回落36%，市值蒸發超過1兆美元，然而市場波動度卻異常平穩，顯示機構資金及ETF的參與正在改變市場動態[3]。同時，中國與歐盟針對安世半導體的接管問題展開對話，荷蘭政府雖暫停接管，但中國要求全面撤回，並對供應鏈的不確定性表示擔憂[4]。這些事件顯示出全球市場在面對不確定性時，機構投資者的避險策略及政策協商的重要性，未來市場的穩定性仍需持續關注。

美國9月核心資本財訂單月增0.9%，顯示企業設備投資持續增強，支撐第四季GDP年增率達4.0%[5]。另一方面，英國財政大臣公布的預算案雖引發英鎊上漲，但專家對其加稅措施的可信度表示懷疑，認為政策需更具即時性以獲得市場信任[6]。這反映出全球經濟在面對不確定性時，市場對政策的期待與信心仍需加強，尤其在設備需求與財政政策的有效性之間尋求平衡。

美國購屋貸款申請量上周增長7.6%，創2023年新高，顯示出房市回暖的跡象，儘管房貸利率仍高達6.4%[7]。然而，分析師警告假期前後的數據波動可能影響市場趨勢的穩定性。與此同時，蘋果 (AAPL-US) 預計將於2025年超越三星，成為全球智慧手機出貨量的領導者，主要受益於iPhone 17系列的強勁銷售，並在美國及中國市場表現優異[8]。這一系列的成功不僅反映了消費者對新技術的需求，也顯示出蘋果在中低階市場的潛力，進一步鞏固其市場地位。

美股主要指數因市場對聯準會降息的期待升溫而持續上漲，標普500與那斯達克指數連四日上揚，顯示投資人對未來貨幣政策的樂觀情緒強烈，並促使指數重新站上50日移動均線[9]。同時，日銀即將公布的CPI數據被視為升息的重要指標，專家認為日銀可能在12月或明年1月升息，這將影響日元走勢，尤其是美國降息的幅度將成為關鍵因素[10]。在此背景下，黃金因地緣政治風險及央行政策而受到青睞，成為投資者的穩健選擇，顯示出市場對於資產配置的靈活應對。

美國初領失業金人數降至七個月低點，顯示出勞動市場的某種穩定性，但續領失業金人數的增加則反映出求職困難的現實，55%的在職者對失業感到擔憂[11]。同時，科技業對AI投資的信心卻因英特爾的失敗案例而受到挑戰，過度支出可能導致泡沫風險，儘管大型企業如微軟和亞馬遜仍保持財務穩健，但若無法證明AI投資的合理回報，未來也可能面臨類似困境[12]。這些因素共同影響市場情緒，聯準會在利率調整時需謹慎考量勞動市場的疲弱與通脹壓力之間的微妙平衡。