G20峰會聚焦全球經濟挑戰，AI股市波動及中英關係改善成焦點

G20峰會在美國壓力下成功通過聯合宣言，強調多邊合作及對發展中國家的支持，顯示全球經濟治理的轉變[1]。同時，聯準會釋出鷹派訊號，波士頓聯儲行長柯林斯認為12月無需降息，反映出對通膨風險的警惕，並強調維持緊縮政策的必要性[2]。這些動態顯示出全球經濟面臨的挑戰與不確定性，因此市場需密切關注政策走向及其對資本流動的影響。

自2022年11月ChatGPT推出以來，那斯達克指數已經歷四次顯著回調，然而在輝達 (NVDA-US) 優異財報後卻出現股價下滑，顯示市場對AI類股的估值及經濟前景的不確定性加劇[3]。輝達執行長黃仁勳對股價的急劇波動表示不滿，並警告市場可能面臨「AI泡沫」的風險，儘管公司業績創下新高[4]。市場分析指出，當前的回調或許只是短期震盪，若AI的實質價值獲得重新認定，則可能成為正常調整的一部分，未來幾個月仍需密切關注科技與AI產業的需求走向。

根據美國銀行的報告，全球機構投資者對經濟前景的樂觀情緒上升，現金倉位降至13年低點3.7%，這一現象可能暗示賣出訊號[5]。同時，英國首相施凱爾計劃明年訪問中國，這是七年來英國領導人首次訪華，顯示中英關係有望改善，並可能吸引中資支持英國基建升級[6]。在全球經濟面臨不確定性之際，投資者需謹慎評估市場動向，特別是AI對生產力的影響及中英關係的潛在變化，這些因素將影響資本流動及市場情緒。

日本政府高級發言人Kobayashi強調高市早苗對台灣問題的發言並未改變日本立場，反駁中國的指控，顯示出中日間的緊張關係仍在升溫[7]。同時，波克夏近期增持Alphabet股票，市值達53.5億美元，這一策略轉變被認為是新任執行長阿貝爾的風險承擔意願所致，顯示出公司在領導層更替後的投資風格變化，可能更積極押注於高增長潛力的科技股[8]。這些動態反映出全球市場在地緣政治與企業策略上的複雜交織，因此投資者需密切關注相關風險與機會。

德勤報告指出，2026年科技產業將縮小承諾與落地之間的差距，重點轉向數據治理與系統整合，推動高性能晶片需求的推理運算將成為焦點[9]。同時，地緣政治壓力促使各國加速建立獨立數位基礎設施，對半導體供應鏈形成挑戰，艾司摩爾 (ASML-US) 在美國開設晶片技術訓練中心，旨在滿足日益增長的專業人才需求[10]。此外，媒體娛樂行業因短片與生成式AI的興起，內容生產模式正朝向「好萊塢化」轉型，顯示出科技與產業融合的趨勢。

在G20高峰會上，歐洲及西方領袖對美國川普的和平計畫表示支持，但強調需進一步修正以保障烏克蘭的尊嚴與自由，顯示出國際社會對於俄烏衝突解決方案的謹慎態度[11]。同時，台股因市場對AI估值過高的疑慮及聯準會可能暫停降息的情況，近期重挫962.56點，外資連續七周賣超1454億元，顯示出資金流出壓力加大，投資者需警惕新一波融資出走潮的風險[12]，這些因素共同影響著全球市場的穩定性與未來走向。