摩根資管:60╱40股債投資組合依然穩健,相信AI普及將於…

　　《經濟通通訊社20日專訊》摩根資產管理今日發布《2026年長期資本市場假設》,為投資者提供各種資產類別未來10至15年風險回報展望,報告指出,60╱40美元股債投資組合在未來10至15年的預測年回報率為6.4%,依然具吸引力。儘管股市已經歷一年強勁升浪,資產回報預測卻依然穩健。雖然勞動力緊絀對長期經濟增長構成壓力,該行相信AI普及將於短期內提升企業利潤,且長遠會有助提高生產力。

　　摩根資產管理亞太首席市場策略師許長泰表示,儘管風險資產年初至今表現依然強勁,而在強韌的企業盈利及科技創新迅速發展的支撐下,公募市場長線回報前景依然樂觀。值得關注的是,東亞市場正掀起企業管治改革浪潮,特別是日本、中國及南韓,當地企業正積極提高管治水平、增加股份回購、加強資訊透明度,從根本改善資本回報,令企業的重點策略與股東利益更趨一致。

　　摩根資產管理環球多資產策略師盛楠表示,該行的研究顯示,投資組合納入另類資產有望實現較佳投資成果,不但有助提高潛在回報並降低波幅,夏普比率(SharpeRatio)亦有所提升。以「60╱40+」投資組合為例,當30%資金配置到多元化另類資產,整體預期回報率將躍升至6.9%,夏普比率亦較傳統60╱40股債組合高出25%。

*美國大型股預期回報率為6.7%*

　　該行表示,在股票方面,美國大型股預期回報率為6.7%,與去年持平。科技應用轉向部署階段並擴展至其他行業,而指數內科技股過度集中的憂慮料將消退。美國企業有望維持環球科

技創新的領導地位;環球股票的預期回報率為7%(以美元計),其中非美國股市的周期性機會的入市水平更具吸引力,且將受惠於貨幣升值;亞洲(日本除外)股票的預期回報率為7.9%(以美元計),而日本股票方面,在企業管治改革持續及日本邁向新經濟體系的支持下,預期回報率為8.8%(以美元計)。

　　該行指出,受惠於具吸引力的入市時機及上升的孳息率,美國核心房地產的預期回報率為8.2%。受惠於美元疲弱趨勢,亞太核心房地產的預測回報率為8.4%。