美股科技股波動，瑞銀看好中國科技股，谷歌推新AI模型影響全球市場

在美國科技股遭遇拋售之際，瑞銀 (UBS) 再次看多中國科技股，認為其不僅能提供成長潛力，還能有效對沖美股風險。特別是在估值方面，中國大型科技公司的估值僅為美國同行的三分之一至一半，顯示出其投資吸引力[1]。同時，谷歌 (GOOGL-US) 則推出了其新一代推理模型 Gemini 3.0 Pro，該模型在基準測試中表現卓越，顯示出谷歌在AI領域的持續創新能力[2]。這些動態不僅反映出全球科技市場的競爭加劇，也顯示出投資者對於中國科技股的信心正在增強，未來可能成為資金流入的新熱點。

本週，Google正式推出AI模型Gemini 3，顯示出其在程式設計與創意表現上的顯著提升。憑藉完整的生態系統優勢，該模型迅速整合雲端運算與應用程式，強化市場競爭力。尤其在面對OpenAI的ChatGPT時，Gemini 3的專業版可直接在Google搜尋中使用，無需額外下載，顯示出其便捷性[3]。同時，美國總統川普呼籲制定統一的AI規範，以防止中國在AI領域的追趕，並強調過度管制可能威脅美國經濟增長。在這一政策背景下，Google的技術優勢與市場通路將成為其擴大用戶基礎的關鍵因素[4]。隨著AI技術的快速發展，市場對於統一規範的需求愈加迫切，這將影響未來AI產業的競爭格局。

中日關係惡化導致中國遊客退訂約50萬張赴日機票，顯示出地緣政治對經濟交流的直接影響。若中國遊客減半，將對日本GDP增速造成0.2個百分點的影響[5]。此外，美國總統川普承諾的2000美元關稅紅利計畫信心大幅下滑，賠率平台顯示美國人年底前收到支票的機率僅為2%，顯示出財政負擔的沉重[6]。另外，中國在9月減持5億美元美國國債，顯示出其對美國債務的持續減碼趨勢，這是今年的第五次減持[7]。在此背景下，市場對聯準會(Fed)降息的看法也出現波動，投資人為了防範政策轉向風險，積極購買與擔保隔夜融資利率(SOFR)相關的期權合約，顯示出市場對未來利率走向的高度關注[8]。這些因素共同反映出當前全球經濟環境的不確定性與市場的謹慎態度。