美股面臨科技股賣壓及全球供應鏈挑戰，市場信心受考驗

安世半導體的接管事件引發中荷之間的緊張局勢，荷蘭政府以國家安全為由接管該公司，導致中國商務部強烈反彈，指責荷蘭的行為加劇全球半導體供應鏈的不穩定性[1]。隨著中國對稀土和半導體出口的收緊，歐洲車廠急於尋找替代零件以降低對中國的依賴，這一策略轉變顯示出地緣政治對供應鏈的深遠影響，並迫使本田等車廠下修獲利預測[2]。專家指出，歐洲車廠在未來3至7年內將面臨重大的電動化挑戰，且供應鏈的穩定性仍需時間來恢復，這一系列事件無疑將重塑全球汽車產業的供應格局。

在另一個方面，中國對美國釔的出口限制引發全球供應鏈緊縮，特別是對航空航太及半導體產業的影響日益顯著，導致釔氧化物價格飆升至4,400%[3]。美國亟需尋求本土供應以應對庫存不足的危機，並計劃在12月啟動量產計劃。與此同時，美國與瑞士達成的關稅協議將39%商品關稅降至15%，有助於穩定雙邊貿易，並促進瑞士企業在美國的投資計劃，進一步強化兩國經濟合作[4]。這些動態顯示出全球供應鏈的脆弱性及各國在面對貿易挑戰時的應對策略，未來市場需密切關注這些變化對產業的長期影響。

目前，美國股市面臨多重壓力，主要因市場對聯準會（Fed）降息的冷卻，導致科技股遭遇賣壓，主要指數如道瓊工業指數下跌逾530點，風險資產拋售加劇，甚至比特幣跌至六個月低點[5]。同時，科技公司在AI領域的巨額投資引發會計挑戰，特別是AI晶片的折舊年限問題，知名投資人Michael Burry對此表示懷疑，認為實際使用年限可能僅為兩到三年，這可能影響投資者的融資決策[6]。此外，應用材料 (AMAT-US) 受美國對中國出口限制影響，股價盤前下跌逾7%，儘管其長期前景仍獲得市場信心[7]。在此背景下，科技巨頭如Meta (META-US) 和Alphabet (GOOGL-US) 延長運算設備的折舊年限，可能使其獲利表現被「墊高」，引發市場對財報品質的質疑[8]，顯示出在快速擴張的AI投資環境中，市場對科技股的信心正受到考驗。