美股市場動態：禮來藥物競爭、貿易政策不確定性及AI技術風險升高

禮來 (LLY-US) 的新型肥胖藥物在中期試驗中顯示出顯著的減重效果，受試者在48周內平均減重達20.1%。公司計畫於下月啟動第三期臨床試驗，這一消息引發市場關注，尤其是對其競爭對手Zealand Pharma的股價造成約11%的下跌壓力[1]。同時，美國最高法院對川普政府依據《國際緊急經濟權力法》徵收全球關稅的合法性提出質疑，市場對未來貿易政策的不確定性加劇，企業面臨的風險持續上升。特別是在已繳納超過1,000億美元關稅的情況下，若裁決不強制退稅，將可能引發新一波的法律訴訟[2]。這些因素共同影響市場情緒，顯示出在生技與貿易政策之間的複雜互動。

由於政府關門，美國勞動市場數據暫時無法發布，導致市場對10月非農新增就業人數可能出現負值的看法上升，進而推動美國10年期公債殖利率下跌至4.08%[3]。隨著市場對聯準會（Fed）降息的押注加強，12月降息1碼的機率已升至逾60%。然而，芝加哥聯邦準備銀行總裁古爾斯比對於降息速度過快表示擔憂，指出缺乏清晰的通膨數據使得政策決策如同「在大霧中開車」，並強調需謹慎應對當前不確定性[4]。在此背景下，市場波動風險隨之增加，投資者對民間數據的依賴程度提高，顯示出經濟前景的不確定性加劇。

微軟最近啟動的超級智慧AI計畫，專注於醫療等社會效益領域，顯示出其在人工智慧領域的雄心。然而市場對此反應謹慎，導致微軟 (MSFT-US) 股價下跌[5]。同時，英國央行總裁貝里警告，AI題材的過度炒作可能引發資產泡沫，並指出科技股估值偏高，這一觀點引發市場對科技股未來表現的擔憂[6]。在此情況下，Google (GOOGL-US) 宣布其自研TPU晶片Ironwood即將上市，意在挑戰輝達 (NVDA-US) 的市場壟斷，並顯示出其在AI基礎設施上的競爭力[7]。這些動態反映出科技股在AI浪潮中的激烈競爭與潛在風險，市場需謹慎評估未來的投資機會與風險，尤其是在全球經濟環境不確定性加大的情況下。