全球市場動盪：德國能源危機與美股政策不確定性影響AI投資風險

自烏克蘭戰爭爆發以來，德國的供暖成本驟增82%，顯示出其對俄羅斯能源依賴的脆弱性。尤其是在停止進口俄羅斯天然氣後，2025年一套70平方公尺的公寓燃氣供暖年支出將達1,180歐元，增幅達15%[1]。同時，中國國家主席習近平在APEC峰會上與南韓總統李在明互贈禮物，強調中韓合作的重要性，並以幽默方式提及手機安全問題，展現兩國在緊張局勢下的外交靈活性[2]。這些事件反映出全球政治經濟環境的變化，德國在能源轉型中面臨挑戰，而中韓則在合作中尋求穩定，顯示出各國在應對當前局勢時的不同策略與考量。

聯準會（Fed）的利率決策顯示出六年來最大的內部分歧，這不僅反映了政策的不確定性，也使得市場對未來降息的可能性大幅下滑，從91.7%降至63%[3]。在此背景下，知名投資人葛洛斯（Bill Gross）選擇做空10年期美債期貨，顯示出對赤字及公債供應過剩將推高殖利率的擔憂。另一方面，科技巨頭Alphabet (GOOGL-US) 在AI領域的穩定表現，為市場注入了一絲信心。然而，Meta卻因燒錢戰略而遭冷落，顯示出投資人對於科技股的選擇愈加謹慎。整體而言，市場在面對聯準會政策不確定性及科技股競爭加劇的雙重壓力下，投資者需重新評估資產配置策略，以應對未來的挑戰。

隨著美國企業在人工智慧基礎設施上的投資激增，相關債務已達2,000億美元，這一現象引發市場對潛在系統性風險的擔憂[5]。儘管輝達 (NVDA-US) 的市值突破5兆美元，成為全球市值最高公司，並且在AI晶片需求激增的背景下，股價自6月以來上漲超過40%[6]。然而，其執行長黃仁勳的減持計畫也顯示出內部對未來市場波動的警覺[7]。另一方面，蘋果在AI領域的追趕雖然緩慢，但其iPhone 17系列的成功發售，顯示出硬體升級與性價比策略的有效性，並且在缺乏AI功能的情況下仍能吸引消費者，反映出市場對實用性的偏好[8]。這些動態表明，儘管AI技術的發展迅速，市場仍然對傳統硬體的需求保持強勁，未來的市場格局將可能在這兩者之間尋求平衡。