美股創新高但貿易緊張與科技競爭增添市場不確定性

美中貿易緊張局勢似乎有緩解跡象，川普與習近平的峰會預示著可能的協議，但分析師對其實質內容持保留態度，認為核心的國安與科技問題仍未解決，市場的樂觀情緒或許只是表面現象[1]。同時，美國能源部與超微 (AMD-US) 的10億美元合作計畫，將建造兩台超級電腦以推動核能研究及癌症治療，顯示美國在AI及高效能運算領域的持續投入。首台超級電腦「Lux」將在六個月內上線，運算能力提升三倍，這不僅強化了美國的科技基礎，也為未來的國際競爭奠定了基礎[2]。然而，貿易協議的表面穩定與科技合作的深層意義，反映出當前全球經濟環境中的複雜性與不確定性，未來市場仍需密切關注這些潛在的風險因素。

隨著美國聯準會（Fed）主席接任人選逐漸明朗，市場對於未來貨幣政策的走向充滿期待，尤其是在川普總統計劃於年底前宣布新任人選的背景下，市場普遍認為Fed將在即將召開的利率決策會議上再度降息25個基點[3]。同時，高通 (QCOM-US) 正式進軍AI伺服器市場，推出新一代AI加速晶片，意圖挑戰輝達 (NVDA-US) 和超微 (AMD-US) 的市場主導地位，顯示出科技產業在AI應用上的激烈競爭[4]。高通的轉型不僅反映出資料中心市場的潛力，也預示著未來在雲端服務供應商中的應用需求將持續增長，進一步推動整體科技股的表現。

輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳在華府舉行的GTC大會上，強調了晶片外交的重要性，並呼籲調整出口政策以應對美中貿易緊張局勢，這一舉措在美中貿易協議即將簽署之際引發市場關注[5]。隨著川普與習近平的會晤臨近，美股主要指數創下歷史新高，顯示出投資者對貿易休戰的樂觀情緒，科技股如輝達和特斯拉 (TSLA-US) 表現尤為強勁[6]。然而，特斯拉董事長丹霍姆對於馬斯克的薪酬方案呼籲股東支持，警告若無法留住馬斯克，將可能影響公司的未來價值，這一消息在即將召開的股東會上引發熱議[7]。另一方面，美中在稀土領域達成的暫時「停火」協議，雖然減輕了供應風險，但卻導致美國稀土礦商股價大幅下跌，顯示市場對於相關個股的評價修正壓力加大[8]。整體而言，市場在面對貿易政策變化及科技股動態時，顯示出高度的敏感性與不確定性。