全球經濟復甦趨勢：債券ETF資金湧入與科技產業增長潛力並存

隨著市場對美國聯準會將啟動降息循環的期待，債券ETF資金湧入使整體規模重回3兆元大關，創下今年新高，特別是群益優選非投等債 (00953B-TW) 和凱基A級公司債的增長顯示出投資者對高殖利率的青睞[1]。同時，中國在「十五五規劃」下，2023年GDP增速可達4.8-4.9%，並將重點放在高品質發展和科技自立，顯示出政策扶持下的內需增長潛力[2]。這些趨勢不僅反映出全球經濟的復甦動能，也為投資者提供了多元化的資產配置機會，尤其是在不確定性增加的環境中，債券市場的吸引力愈加明顯。

美國政府關門已持續達24天，市場對於即將缺席的10月通膨數據感到擔憂，這可能會影響投資者對經濟前景的判斷[3]。此外，PC及主機板產業在第三季營運放緩，儘管筆電銷售受到電競需求支撐，但整體營收仍顯示出季減趨勢[4]。展望未來，輝達新品及50系列GPU的推出將為市場帶來新的成長動能，法人預期技嘉明年營收將成長超過20%，華碩伺服器業務也有望實現雙位數增長，顯示出科技產業在不確定環境中的韌性與潛力。

稀土概念股因美中貿易摩擦而劇烈波動，MP Materials (MP-US) 雖因政府合約支持股價上漲233%，但其他公司如USA Rare Earth (USAR-US) 和Ramaco Resources (METC-US)則面臨下跌壓力，顯示市場對稀土供應鏈的擔憂加劇[5]。同時，國際油價雖因對美國制裁俄油的懷疑而回落，但本周仍上漲逾7%，顯示市場對供應短缺的擔憂持續，OPEC也計畫提高產量以應對[6]。隨著川習會即將召開，市場靜待政策走向以評估未來的供需平衡。

美國最高法院即將於11月5日就川普關稅案展開辯論，聯準會前主席柏南克與葉倫聯合近50名經濟學家呼籲推翻這些關稅，強調其缺乏經濟意義與法律依據，並指出關稅無法有效解決貿易逆差，反而可能對美國經濟造成嚴重衝擊[7]。同時，加拿大安大略省省長福特宣布將下架引用雷根批評關稅的廣告，以促進美加貿易談判，這一舉措在川普中止與加拿大貿易談判後顯得尤為重要[8]。這一系列動作顯示出各方對於貿易政策的高度關注，未來的裁決將對美國的貿易政策及國際關係產生深遠影響。

美元指數在最新通膨數據公布後小幅上漲至98.94，顯示市場對於聯準會降息的期待依然強勁，9月消費者物價指數年增率為3.0%，低於預期的3.1%[9]。同時，寶僑 (PG-US) 公布的財報超出市場預期，淨利達47.5億美元，營收223.9億美元，並將關稅成本預估從8億美元下調至4億美元，顯示出公司在面對消費環境挑戰時的韌性[10]。這些因素共同影響市場情緒，投資者對於未來經濟走勢的信心有所波動，特別是在美國與加拿大貿易談判中止的背景下，市場焦點轉向即將舉行的川習會，可能進一步影響匯市走向。

歐洲汽車產業因安世半導體遭中國斷供而面臨停產風險，這一事件不僅影響福斯汽車等大型車廠的供應鏈，還引發了美中貿易戰的再度升溫，德國與日本汽車業者已開始減少工時以應對晶片短缺的挑戰[11]。與此同時，IBM 在 AMD 晶片上成功執行量子運算糾錯演算法，顯示出其技術的實務可行性，並推動雙方股價上揚逾6%[12]，這一成就不僅提升了IBM在量子運算領域的競爭力，也為未來的技術發展奠定了基礎，顯示出科技與供應鏈之間的緊密聯繫。