中美供應鏈博弈解析：稀土壟斷下川普的「棄牌策略」與美國底牌

近日，曾任美國國防部助理部長、哈佛大學甘迺迪政府學院首任院長的艾利森（Graham Allison）撰文指出，川普政府在與中國的供應鏈與關稅對抗中連連受挫，背後根本原因在於中國掌握了全球稀土永磁等關鍵材料的壟斷性供應能力。

艾利森以「撲克博弈」隱喻中美談判動態：中國以稀土出口管制作為籌碼，美國則以半導體與 AI 技術出口反制，形成互相制約的格局。

雖然美國總統川普在多次談判中選擇「棄牌」，但這種決策在缺乏有效籌碼、無法虛張聲勢的情況下，實為務實之舉。

艾利森指出，中美經濟已形成「相互確保依存」的局面，難以完全「脫鉤」，因此可能走向「相互威懾與共存」的競爭共生關係。

在這種格局下，美國若要長期保持優勢，必須依靠兩張「底牌」：吸引全球最優秀人才的能力，以及穩固的盟友網路。這兩項是美國維繫自由秩序與全球影響力的根本戰略資源。

中國手握王牌

艾莉森指出，川普和首席經濟談判代表貝森特（Scott Bessent）曾多次以撲克牌隱喻中美關係，稱「你手裡沒有牌。」

川普曾在二月與烏克蘭總統會晤時表示；貝森特則形容中國手中只有「一對二」，暗示其供應鏈與關稅籌碼。

十月底，川普與貝森特計畫在韓國亞太經合組織（APEC）峰會期間與中國領導人會晤。然而，艾利森指出，在關稅與供應鏈的博弈中連輸五局後，川普深知自己手裡牌不佳。

今年 5 月，儘管雙方據報達成協議，中國會恢復向美出口稀土，但仍繼續限制稀土永磁出口。美國則收緊半導體與飛機零部件出口管制。

一週內，從 F-35 隱形戰機、愛國者導彈到福特汽車生產線均停擺，迫使川普、貝森特與商務部長陷入困境。

在與中國的對抗中，川普團隊多次選擇退讓，以至於全球媒體乾脆用縮寫「TACO」（Trump Always Chickens Out，即「川普總是臨陣退縮」）來形容其表現。

艾利森表示，川普及其團隊已經不得不面對兩個明顯的現實：在關稅的博弈中，中美實力不相上下；但在供應鏈的「撲克遊戲」裡，中國才真正握有王牌。

這些磁體為幾乎所有電動馬達提供動力，並支撐數千種關鍵零件，缺少它們，美國的經濟運行與軍事部署都將受到嚴重影響。

目前，川普正前往與中國領導人會晤。近期他在 TikTok 交易上的處理，為接下來的策略提供了預演，也就是走向中美經濟的相互依存。

不過，艾利森認為，從半導體技術到美元的全球主導地位，美國依然握有幾張重要的王牌，仍有取勝的可能。

中國與美國「五局對局」回顧

艾利森梳理了中美在 2025 年的前五次經貿博弈：

1. 第一局（4 月）：川普對 57 個國家加徵關稅，中國對美 34% 關稅對等反制，並對七種稀土礦物實施出口管制。雙方關稅持續加碼，造成事實上的「禁運」。
2. 第二局（5 月日內瓦）：雙方將關稅降至較低水準，但稀土出口問題仍無明確規則，美國企業急切呼籲白宮介入。
3. 第三局（5 月下旬至 6 月初，倫敦）：美國對華為與人工智慧晶片出口限制，與中國稀土控制形成交易綁定。
4. 第四局（8 月斯德哥爾摩）：延長關稅休戰期至 11 月，準備雙方領導人會晤，推動合作性經濟框架。
5. 第五局（9 月馬德里）：達成 TikTok 交易協議，美國持有 80% 股份，中國母公司保持算法控制，為未來知識產權交易提供樣板。

這些對局顯示，川普在供應鏈博弈中雖屢次「棄牌」，但在缺乏有效籌碼時，這是一種務實策略，而非失敗。

川普的底牌與美國的戰略資源

艾利森指出，值得慶幸的是，美國依然握有一定的籌碼。對川普及其談判團隊而言，中國在一些關鍵領域仍依賴美國，而這些領域的運作缺少美國將難以維持正常運行。

其中包括先進半導體、晶片製造所需的設備與軟體、飛機、引擎以及核電站零部件。

同時，中國也清楚意識到，自己生活在以美元為全球儲備貨幣、由美國掌控國際金融運作的體系之中。

因此，越來越多現實主義者，包括兩國領導人在內，開始認識到中美經濟已緊密糾纏，無法輕易分割。

這種對「無法逃避的相互依存」的共識，或許能為中美競爭開啟新篇章提供基礎。如果在經濟領域形成類似核戰略中所謂的「相互確保毀滅」局面，雙方可能找到一條通往「相互威懾與共存」的道路，就如同冷戰時期的美蘇關係。

川普已釋出希望與中國建立更具雄心、更加積極夥伴關係的訊號。但要實現此目標，美國必須保持競爭力，因為未來的中美關係仍將是一場激烈且結構性的長期競爭。

艾莉森指出，在這場持續進行的「供應鏈撲克」遊戲中，美國依然握有兩張無可匹敵的底牌：

• 第一張，是吸引全球最具天賦人才的能力，並讓他們在「自由社會」中實現理想；
• 第二張，是其強大的盟友網路，維持著有利於「自由陣營」的全球平衡。

艾莉森表示，這兩張，正是美國手中不可或缺的王牌，美國絕不能輕易放棄。