美股市場動態：英特爾面臨挑戰，越南崛起與中美貿易關係微妙變化

前英特爾執行長格爾辛格對美國政府與輝達的合作表示，若不聚焦於晶圓代工業務，則難以實現實質成效，尤其在《晶片與科學法案》資金釋出緩慢的背景下，英特爾的製造計畫面臨挑戰[1]。與此同時，越南第三季GDP年增率達8.23%，顯示出其在全球經濟中的增長潛力，尤其在中美貿易摩擦中，越南的製造業和出口表現強勁，貿易順差擴大至168億美元，顯示其在國際供應鏈中的關鍵角色[2]。這一對比突顯出美國在半導體產業的競爭壓力與越南經濟的快速崛起，未來兩者在全球市場中的動態將持續影響投資者的策略選擇。

美國總統川普對中國商品加徵100%關稅的威脅引發市場關注，但副總統范斯的表態暗示此舉可能只是談判策略，反映出中美經濟互補性強的現實[3]。分析指出，中國在稀土及高階鋰電池的壟斷地位，讓美國面臨重建產業鏈的挑戰，迫使川普重新考量關稅政策的可行性。此外，高盛的報告顯示，美國消費者將承擔55%的關稅成本，企業和外國出口商分別為22%和18%，這一數據揭示了關稅對美國經濟的實質影響，尤其是在通膨壓力上升的背景下，顯示出消費者和企業面臨的雙重壓力[4]。隨著市場對關稅影響的重新評估，未來中美貿易關係的走向將成為投資者關注的焦點。

美中關係顯示出緩和的跡象，財政部長貝森特指出，川普與習近平的會議有望在十月底的APEC峰會期間舉行，雙方正努力解決關稅威脅及稀土出口管制問題，並保持溝通管道[5]。然而，中方對美方加徵關稅的行為表示強烈反對，並強調其出口管制是基於法律規範，呼籲雙方在相互尊重下尋求解決方案[6]。在此背景下，高盛對阿里巴巴的前景持樂觀態度，將其ADR目標價上調至205美元，認為阿里雲的國際化及AI支出將顯著推動業務增長[7]。此外，博通執行長陳福陽指出，隨著AI技術的普及，全球GDP中知識密集與科技導向產業的比例將顯著提升，顯示出科技產業在未來經濟中的重要性[8]。整體而言，儘管短期內仍面臨挑戰，但市場對於科技及AI相關產業的長期增長潛力持續看好。