台股生技併購活躍，科技產業信心回暖，面對供應鏈挑戰與資金流入機遇

生技業併購活動頻繁，安成生技 (6610-TW) 透過1比1換股合併杜康藥業，資本額增至18.36億元，顯示出資源整合的趨勢[1]。健喬 (4114-TW) 以每股24元收購健亞 (4130-TW) 15至30% 股權，並計畫進行私募反制，顯示出市場競爭的激烈[1]。同時，長聖 (6712-TW) 透過發行新股收購聖展，強化其在細胞治療及免疫治療的技術布局，預示著生技產業的創新發展[1]。此外，美國海關對巨大公司的暫扣令凸顯了勞工人權在國際貿易中的重要性，企業若忽視人權問題，將面臨市場排除的風險，尤其在2024年歐盟將實施企業永續盡職調查義務後，台灣企業需加強合規以提升競爭力[2]。這些動態顯示出台灣生技業在全球市場中的挑戰與機遇並存，未來的發展將依賴於企業的靈活應對與創新能力。

台燿 (6274-TW) 第三季營收創新高達 80.63 億元，並計劃發行 40 億元無擔保可轉換公司債以支持擴張，顯示出 PCB 產業鏈因 AI 需求而加速籌資的趨勢[3]。同時，大立光 (3008-TW) 9 月營收達 62.35 億元，雖然年減，但仍創下 11 個月來新高，顯示出蘋果 iPhone 17 系列零組件需求的回升，進一步推動供應鏈業績[4]。整體而言，隨著高頻高速材料及半導體載板需求的增長，PCB 產業鏈的長期營收動能將持續，並吸引更多資金流入，顯示出市場對於科技產業的信心逐步回暖。

安聯集團首席投資長Ludovic Subran在論壇中強調，台灣在全球AI供應鏈中扮演關鍵角色，隨著美國聯準會降息，資金流入新興市場的趨勢將進一步提升台灣的吸引力。儘管面臨地緣政治風險及貨幣戰爭的潛在挑戰，台灣仍具備發展亞洲資產管理中心的優勢，如高儲蓄率及新興的ETF市場[5]。同時，Subran警告美國通膨脫錨的風險，10年期美債殖利率可能攀升至5%，建議投資者應關注特定區域及產業的股票配置，尤其是歐洲與新興市場的股票估值更具吸引力[6]。他還指出私募股權及房地產在利率下行環境中是重新布局的良機，顯示出當前市場環境的複雜性與機會並存的特徵。

隨著上游晶片大廠將產能優先分配給資料中心，PC廠如映泰 (2399-TW) 和宏碁 (2353-TW) 正面臨中央處理器（CPU）供應緊張的挑戰，預計此情況將持續至2026年第一季。映泰今年前8個月營收年減約36.5%[7]。儘管如此，宏碁董事長對下半年PC業務持樂觀態度，並指出華碩 (2357-TW) 和技嘉 (2376-TW) 透過AI伺服器產品的增長，顯示出市場對高階產品的需求仍然強勁。映泰則積極轉型，專注於電競及高階產品，以應對市場變化，顯示出廠商在供應鏈壓力下的靈活應對策略。