台股受AI浪潮推動，PCB及光學產業表現強勁，車市回暖與PC供應鏈挑戰並存

隨著AI技術的興起，PCB產業鏈的資金籌集與擴張步伐加快，台燿 (6274-TW) 第三季營收創新高，計劃發行40億元無擔保可轉換公司債以支持未來成長，尤其在AWS AI ASIC專案中市占率將提升至30%-35%[1]。同時，大立光 (3008-TW) 9月營收達62.35億元，雖較去年同期略減，但因蘋果iPhone 17系列零組件需求上升，推動了供應鏈的整體表現，顯示出市場對高畫素攝影技術的持續需求[2]。整體而言，PCB及光學產業在AI浪潮下展現出強勁的成長潛力，未來將持續吸引資金流入，並推動相關企業的營收增長。

安聯集團首席投資長Ludovic Subran在論壇中強調，台灣在全球AI供應鏈中扮演關鍵角色。隨著美國聯準會降息，資金流入新興市場的趨勢將進一步提升台灣的吸引力，尤其在高儲蓄率及ETF市場發展的背景下，台灣具備發展亞洲資產管理中心的潛力[3]。然而，Subran也警告地緣政治風險及部分亞洲貨幣被低估的情況，可能引發新一輪的貨幣戰爭，投資者需謹慎應對匯率波動[4]。此外，他指出美國通膨「脫錨」的風險，10年期美債殖利率可能攀升至5%，建議投資者應聚焦於特定區域或產業的股票，並考慮私募股權及房地產的投資機會，顯示出當前市場環境下的多元配置策略。

隨著傳統旺季的來臨，車市在政策補助的激勵下逐漸回暖。9月新車掛牌數達3.22萬台，雖然年減12%，但較上月成長9%，顯示出消費者需求的回升，和泰車 (2207-TW) 等車商積極推出新車款及促銷措施以吸引買家[5]。同時，光通訊技術的需求因全球數據中心建置需求暴增而受到市場關注，光聖 (6442-TW) 股價本周漲幅達8.37%，前8月營收已超過去年全年，顯示出光通訊產業的強勁增長潛力，尤其是AI生成影像的興起將進一步刺激市場需求[6]。這些趨勢不僅反映了消費市場的復甦，也顯示出科技與傳產的交融，為投資者提供了新的機會。

隨著上游晶片大廠將產能優先分配給資料中心，PC廠如映泰 (2399-TW) 和宏碁 (2353-TW) 正面臨中央處理器（CPU）供應緊張的挑戰，這一情況將持續至2026年第一季。映泰副總經理指出，AMD (AMD-US) 和英特爾 (INTC-US) 的產能轉向資料中心，導致板卡廠面臨超額下訂的困境，映泰前八個月營收年減約36.5%。儘管宏碁董事長認為下半年PC業務有望優於上半年，但整體市場仍需警惕供應鏈的持續壓力。華碩 (2357-TW) 和技嘉 (2376-TW) 則透過AI伺服器產品及合作關係，展現出未來增長潛力，映泰也在積極轉型，專注於電競和高階產品，以應對市場變化[7]。