美國國債選擇權市場預示政府停擺將持續10至29天

BlockBeats 消息，10 月 4 日，由 ShaunZhou 領銜的摩根士丹利利率策略師指出，美國國債期權定價顯示，於 10 月 1 日開始的美國政府停擺將持續至少 10 天，最長可能達 29 天。國債期貨選擇權"會對重要經濟資料發布日期的風險溢酬進行定價"。

摩根士丹利策略師在報告中寫道，雖然延遲發布的經濟指標最終公佈日期尚未確定，但期權市場將基於概率分佈對多個未來日期進行風險溢價定價。該分析基於 1 天期跨式選擇權的價格，這種選擇權結構會同時買入或賣出具有相同執行價格的看跌選擇權和買權。跨式選擇權的所謂損益平衡點代表市場需要波動多少買方才能獲利。

報告顯示，就業報告發布日的損益平衡點往往比發布日前後的日子高出 5 個基點。假設 9 月就業報告在政府停擺結束後四個工作日發布（如 2013 年），市場暗示停擺持續 10-29 天的機率遠高於更短或更長的期限。 (金十)

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