科技與地緣政治交織，全球市場面臨重塑與不確定性

丹麥因無人機事件引發安全危機，獲得北約盟友德國、法國及瑞典的軍事支援，並實施無人機禁飛令以防潛在威脅[1]。科技巨頭如谷歌 (GOOGL-US)、Meta及輝達等正加碼「世界模型」技術，預示著AI領域的商機將達百兆美元，顯示出科技與安全防護的交互影響[2]。這一系列動作不僅反映了當前地緣政治的緊張局勢，也顯示出科技巨頭在新興技術上的競爭意圖，未來可能重塑全球市場格局。

美國商務部長盧特尼克強調，台灣需將晶片生產轉移至美國，以確保美國能夠自給自足50%的晶片，這一策略旨在應對中國對台灣的潛在威脅[3]。同時，中國推出新的人才簽證計畫「K 簽證」，吸引海外科技專業人士，特別是在美國高門檻簽證政策影響下，這顯示出中美之間在科技與人力資源上的競爭日益激烈[4]。隨著兩岸科技合作與競爭的加劇，台灣在全球半導體供應鏈中的角色將面臨重新評估，並可能影響其與美國的經濟關係。

美國副總統范斯表示，考慮向烏克蘭提供戰斧巡弋飛彈以增強其對抗俄羅斯的能力，這一舉措若獲批准將可能成為戰爭的重大升級[5]。同時，Meta（META-US）計畫將人形機器人作為下一個戰略重點，並投入數十億美元以開發名為「Metabot」的機器人，強調軟體技術的挑戰[6]。這些動態顯示出科技與軍事領域的交織，未來可能影響全球市場的資金流向與投資策略。

華爾街的分歧愈發明顯，對於美股的未來走向，專家意見不一。David Einhorn警告AI投資熱潮可能導致盈餘無法匹配，並引發損失[7]；而高盛的Bobby Molavi則認為市場結構已泡沫化，反彈可能已達頂峰。與此同時，美銀的Michael Hartnett指出AI市場尚未形成泡沫，真正風險在於美元波動，顯示出市場對AI的熱情與潛在風險並存。此外，隨著高盛和摩根大通等金融巨頭向德州達拉斯遷移，這一新金融中心的崛起或將改變資本市場的格局，吸引更多資金流入，進一步影響市場動態[8]。

美國最新研究顯示，66%的進口產品使用中國成熟晶片，這一現象引發美方對中國市場侵蝕的擔憂，並考慮對其加徵關稅以保護本土產業[9]。同時，美國電力供應緊張及電價飆升，導致居民對數據中心的反對聲浪上升，促使當地政府考慮讓數據中心承擔電力成本[10]。在此背景下，中國晶片企業的擴張不僅滿足內需，還可能反哺先進晶片的研發，顯示出全球供應鏈的變化與美國市場的潛在挑戰。

台股在季底結帳後小幅上漲，顯示出大型法人賣壓下仍有買盤支撐。隨著美國加徵關稅的消息，市場對半導體產業的未來走勢充滿不確定性，尤其是台積電 (2330-TW) 的影響尤為明顯[11]。儘管外資持續賣超權值股，市場仍看好聯準會將在第四季持續降息，這將成為資金動能的支撐。另一方面，美時 (1795-TW) 以6.85億美元收購Alvogen US，強化其在美國市場的布局，並預計合併後營收將顯著成長，顯示出企業在面對政策變化時的靈活應對能力[12]。整體而言，台股在面對外部挑戰的同時，仍需關注內部資金流向及企業併購動態，以把握市場機會。