美藥品關稅影響有限，中國市場政策變動與全球經濟動態交錯影響商機

美國總統川普宣布自10月1日起對進口藥品課徵100%關稅，但因豁免條款的存在，市場反應相對平穩，尤其是藥廠在美國的投資已經相當可觀，影響有限[1]。此外，高通 (QCOM-US) 在慶祝進入中國市場30周年之際，啟動「AI 加速計畫」，強調中國市場對其營收的重要性，佔比高達46%[2]。這顯示出在全球貿易緊張的背景下，企業仍需靈活應對市場變化，並加強與中國的合作以維持競爭力。

中國商務部宣布自2026年起將對電動車出口實施許可證制度，這一政策將對比亞迪 (002594-CN) 和特斯拉 (TSLA-US) 等外資車廠在華業務帶來挑戰，顯示出北京對汽車市場的管控日益加強。面對激烈的價格戰和供應鏈壓力，政府已開始限制降價促銷並要求車廠加速付款給供應商，這將使西方車廠如特斯拉、大眾汽車和BMW面臨更複雜的市場環境[3]。同時，美國海軍成功試射「三叉戟 II D5LE」飛彈，強調其在國家安全中的重要性，並在地緣政治緊張的背景下，顯示出美方對於中國類似武器系統的戰略回應[4]。這些動態將進一步影響全球汽車及軍事市場的競爭格局。

美國股市在周五開盤後因個人消費支出(PCE)通膨數據穩定而上漲，減輕了市場對聯準會降息的疑慮，顯示出投資者對未來經濟前景的信心[5]。與此同時，國防部長赫格塞斯召集800名高層將領的神秘會議引發關注，可能暗示美國國防政策的重大調整，尤其是在五角大廈修訂國防戰略的關鍵時刻[6]。這些動態不僅影響市場情緒，也可能對未來的政策走向及資本流動產生深遠影響，投資者需密切關注即將到來的財報季及地緣政治風險。

美國經濟學家下修至2026年的就業成長數據，顯示出就業市場的穩健性已不再，這促使聯準會 (Fed) 持續降息的可能性上升[7]。根據最新調查，非農就業月均增幅將降至7.1萬人，並且核心通膨壓力在短期內仍將維持高位，預計第四季將觸頂於3.2%[8]。儘管第二季經濟表現超出預期，隨著就業市場放緩，年底前經濟動能可能面臨挑戰，聯準會內部對於後續政策走向的分歧也顯示出經濟不確定性對企業的影響日益加劇。

在美國技術制裁的背景下，中國半導體產業取得28奈米DUV曝光機的突破，顯示出自主研發的決心與能力。儘管面臨成本與良率挑戰，仍展現出務實應對的策略[9]。同時，中國擴大境外機構投資人進入在岸債券回購市場，旨在吸引外資持有人民幣資產，這一政策不僅有助於深化債市開放，也為人民幣國際化鋪路，提升外資吸引力[10]。這些動向顯示中國在面對外部挑戰時，正積極尋求內部創新與國際資本的雙重突破，未來將對全球市場產生深遠影響。

台灣央行最新統計顯示，國內銀行對美國的曝險持續增加，已連續40季成為最大曝險國，顯示出美國經濟增長的強勁動能，而對中國的曝險則持續下降，反映出中國經濟放緩的壓力，兩者之間的曝險差距已擴大至1464億美元[11]。此外，Meta在英國推出無廣告訂閱服務，響應日益嚴格的隱私規範，顯示科技企業在監管壓力下的調整趨勢，這不僅影響用戶行為，也可能改變廣告市場的格局[12]。這些動態顯示出全球經濟與科技環境的變遷，對投資者而言，需密切關注各國政策及市場反應。