全球市場動態：驢皮需求激增、AI投資飆升與中東創新崛起

中國驢的存欄量自2015年以來急劇下降，從高峰的1,120萬頭減至2023年的146萬頭，這一變化引發了對驢皮需求的關注，尤其是阿膠產業每年需屠宰超過百萬頭驢，迫使中國商人全球尋找驢源[1]。同時，美國總統川普對烏克蘭的樂觀評價引發歐洲官員的擔憂，認為其言論可能是美國推卸防務責任的策略，尤其在呼籲歐盟停止購買俄石油的背景下，顯示出美國與歐洲之間的信任裂痕[2]。這些事件反映出全球市場在資源需求與地緣政治間的微妙平衡，未來可能影響相關產業的供應鏈與國際合作。

美股在9月的表現超乎預期，打破了以往的季節性疲弱，創下近15年來最佳成績。然而，高盛 (GS-US) 警告10月可能面臨市場動盪，尤其是美國在推動兆元AI基建的同時，卻因過度依賴外國供應商而面臨供應鏈瓶頸，關鍵設備的進口依賴性將影響基建進程，並可能使預算增加3%至6%[3]。此外，勞動力短缺問題也將成為挑戰，迫使美國在製造業及貿易政策上進行調整，以確保基建計畫的順利推進[4]。

隨著人工智慧技術的迅速發展，科技巨頭們對於AI的投資熱情持續高漲。Meta執行長扎克伯格強調，為了不在超級人工智慧的競爭中落後，Meta計劃在未來五年內投入至少6,000億美元於資料中心和基礎設施建設，顯示出其對於激進發展的重視[5]。與此同時，Google也在積極擴展其AI運算能力，與加密貨幣挖礦公司Cipher Mining簽署30億美元的合約，顯示出對AI運算資源的需求急劇上升，並計劃透過收購股權來增強其市場地位[6]。這些動作不僅反映出科技公司在AI領域的競爭日益激烈，也預示著未來市場將出現更多結合AI與雲端運算的創新機會。

波音公司 (BA-US) 近期向中國金鵬航空交付首架777貨機，標誌著貿易戰後首次新機交付，並且雙方正就500架飛機的大訂單進行最後談判，這將有助於結束自2017年以來的銷售低迷，顯示中國市場潛力巨大[7]。同時，埃森哲 (ACN-US) 公布的財報顯示其營收超過預期，但因川普政府削減顧問服務支出，未來成長面臨挑戰，預計將影響約1%至1.5%[8]。這兩則消息反映出在全球經濟復甦的背景下，航空與顧問服務業的市場動態及其面臨的政策挑戰，投資者需密切關注相關行業的發展趨勢。

長榮 (2603-TW) 在法說會中強調，儘管即將進入傳統淡季，全球船舶供給緊張及租船市場表現良好，仍對第四季持審慎樂觀態度，尤其是亞洲近洋及南美洲航線的貨量表現強勁[9]。此外，2025台灣形象展在印度新德里開幕，107家台灣企業參展，顯示台灣在半導體及電子製造領域的競爭力，並預期促進台印雙方合作[10]。這些動態顯示出台灣企業在全球市場中的韌性與潛力，尤其在面對不確定的地緣政治環境下，仍能尋找成長機會。

黑石集團與貝萊德正積極洽談對沙烏地阿拉伯新創AI公司Humain的數十億美元投資，顯示中東在全球AI產業中的崛起及其主權財富基金的影響力[11]。同時，德國博世集團宣布將裁減約1.3萬名員工，面對歐洲汽車市場疲軟及中國競爭加劇的挑戰，凸顯全球供應鏈及市場需求的壓力[12]。這些動態反映出科技與傳統產業在轉型過程中的矛盾與機遇，未來市場需密切關注AI技術的發展及其對傳統產業的影響。