美股市場面臨瑞幸咖啡折扣質疑與房貸利率挑戰，製造業復甦乏力

瑞幸咖啡在美國市場的擴張策略引發關注，尤其是其以折扣吸引消費者的做法。然而，投資銀行Bernstein對其定價模式的可持續性表示擔憂，認為其初期虧損的運營方式與星巴克(SBUX-US)存在顯著差異[1]。此外，PIMCO則呼籲美國聯準會重新考慮資產負債表操作，停止縮減抵押貸款支持證券（MBS），以壓低房貸利率。若不改變現行策略，未來幾年內美國房貸利率可能持續高企，進一步影響購屋需求[2]。這些動態顯示出市場在面對不同業務模式和宏觀經濟政策時的複雜性，競爭格局和利率走勢將深刻影響消費者行為及企業策略。

8月美國工業生產僅小幅上升0.1%，顯示製造業復甦面臨諸多挑戰，尤其是關稅政策的不確定性對需求造成影響[3]。儘管零售銷售強勁增長，製造業產出僅增0.2%，且公用事業大幅下滑2%，反映出企業對擴張的謹慎態度。工廠產能利用率微升至76.8%[3]。同時，川普對聯準會的施壓引發市場擔憂，82%的專家認為這將削弱Fed的獨立性，進一步增加通膨和失業風險，並使經濟成長放緩[4]。市場對於Fed的利率決策充滿關注，因其將直接影響未來的經濟走向及物價穩定。

華特迪士尼 (DIS-US)、康卡斯特 (CMCSA-US) 及華納兄弟探索 (WBD-US) 對中國AI公司MiniMax提起訴訟，指控其侵犯版權，顯示好萊塢對生成式AI的監管壓力日益加劇[5]。同時，前歐洲央行總裁德拉吉指出，歐盟在推動經濟競爭力方面行動緩慢，導致成長模式消失，並認為美國經濟增長將是歐盟的八倍[6]。在美國，TikTok計劃引入新投資者，並與甲骨文 (ORCL-US) 繼續合作，面對美中之間的數據安全擔憂，未來仍充滿不確定性[7]。此外，美國8月零售銷售數據顯示增長0.6%，超出預期，顯示消費韌性，但就業市場疲軟及物價壓力可能影響未來消費動能[8]，市場對於聯準會的降息預期也在升高，反映出經濟環境的複雜性。