全天候交易時代來臨？貝萊德探索將ETF「代幣化」

作者：董靜，華爾街見聞

全球最大資產管理公司貝萊德探索將交易所交易基金（ETF）轉換為區塊鏈代幣的可能性，這一舉措可能徹底改變華爾街最重要投資產品之一的運作方式。

9月12日，據彭博報導，知情人士透露，這家公司正在研究如何將與股票等現實世界資產掛鈎的基金進行代幣化。貝萊德此前在數字資產領域已有成功先例。

該公司2024年推出的代幣化貨幣市場基金BUIDL已增長至超過20億美元規模，在加密貨幣平台上頗受歡迎。此外，其現貨比特幣ETF的推出也獲得巨大成功，迅速成為歷史上最受歡迎的此類基金之一。

報導稱，ETF代幣化可能帶來交易時間延長至華爾街常規時間之外、美國產品更易於海外投資者獲取，以及在加密網路中作為抵押品的新用途等變革。

分析指出，這一創新正在吸引整個行業的關注，被視為市場向區塊鏈遷移的重要一步。貝萊德的探索凸顯了主流金融機構開始測試區塊鏈技術改造市場基礎設施的趨勢。

代幣化技術的核心優勢

代幣化涉及創建傳統資產的數字版本，使其能夠在區塊鏈系統上流動。對於ETF而言，這項技術可能實現24小時交易，打破華爾街固定交易時間的限制。

此外，代幣化還能讓美國金融產品更容易被海外投資者獲取，並在加密網路中創造作為抵押品的潛在新用途。

支持者認為，向區塊鏈的遷移可以實現即時結算、股份拆分等功能。貨幣市場基金已經為這一轉型開闢了道路，而設計靈活的ETF可能成為這一過渡的試驗場。

貝萊德一直是數字資產的積極推動者。除了BUIDL基金外，該公司還在摩根大通的Onyx（現稱Kinexys）基礎設施上測試了代幣化基金股份交易，並將自己定位為數字結算模式的早期採用者。

貝萊德首席執行官Larry Fink強調了公司的樂觀立場，他表示每一項金融資產都可以被代幣化，並在2025年致投資者的年度信函中重申了這一觀點。這一表態進一步凸顯了貝萊德對區塊鏈技術改造金融市場的信心。

行業內對代幣化的興趣正在升溫。Franklin Templeton和貝萊德等公司的貨幣市場基金為此開闢道路，ETF作為已經設計得相對靈活的投資工具，可能成為這一轉型的試驗場。

Kraken和Robinhood等交易所已在海外提供代幣化股票，初創企業也在受控環境中試點類似服務。

面臨結算系統和監管挑戰

報導稱，這一轉型面臨重大障礙。目前ETF通過華爾街清算所進行結算，而區塊鏈交易的代幣則是即時和全天候流動的。協調這些系統為監管機構和託管人帶來了問題。

不過，監管環境正變得更加寬鬆。在川普時代，政策制定者對允許公司在受控環境中測試基於區塊鏈的市場的項目表示開放態度。

與此同時，那斯達克公司已要求監管機構允許投資者在其交易所交易股票的代幣化版本，這可能標誌着區塊鏈技術在美國股票市場核心的首次重大測試。

此前報導，那斯達克CEO最新公開表態稱，那斯達克將走向股票代幣化，將區塊鏈技術直接嵌入核心證券交易體系，而不再侷限於場外或附屬市場。交易時間將逐步邁向每周五天24小時甚至未來7天全天候交易。

分析人士指出，儘管代幣化資產市場規模仍然較小，但貝萊德的探索表明主流金融正開始測試區塊鏈是否能夠重新構建市場基礎設施，從抵押品流動到結算速度都可能發生根本性變革。

來源：金色財經

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