全球市場動態：美股新高、越南加密監管、AI晶片自研加速及黃金避險興起

美國股市在投資者對聯準會(Fed)降息的樂觀情緒下創下新高，然而債市卻顯示出對經濟前景的謹慎，資金回流至長期公債反映出市場的不確定性加劇，顯示出股市與債市對衰退風險的截然不同看法[1]。同時，越南政府啟動為期五年的加密貨幣交易試點計畫，設立嚴格的監管框架以促進合規運作，要求交易平台由本土公司經營並限制外資持股，顯示出其對數位資產市場的系統性監管策略[2]。這些動態反映出全球市場在面對經濟變遷與數位資產發展時的不同應對策略，投資者需密切關注相關市場的變化與風險。

根據Counterpoint Research報告，2025年上半年全球高階智慧型手機銷量創歷史新高，Apple市佔率達62%，顯示高端化趨勢持續增強，消費者對智慧型手機的依賴加深，推動高階市場貢獻超過60%全球營收[3]。儘管如此，蘋果面對Huawei和Xiaomi的快速增長，其市佔率略有下滑，且iPhone Air的發售狀態因中國實名制政策調整而延遲，顯示出市場監管對產品推出的影響[4]。隨著可摺疊智慧型手機的興起，品牌競爭將更加激烈，Apple計劃於2026年進入此市場，未來高端市場的發展潛力仍然可期。

摩根士丹利指出，中國入境旅遊零售市場將在未來十年內成長超過4倍，顯示出全球品牌數量增加及購物體驗優化的強勁趨勢[5]。同時，台積電在先進製程中大幅接單AI晶片並計劃採用SiC元件，顯示出半導體產業對於技術創新的重視[6]。這些發展不僅反映出中國市場的潛力，還突顯了科技產業在全球經濟中的關鍵角色，將吸引更多資本流入，進一步推動市場成長。

隨著美國對中國AI晶片出口限制的加劇，阿里巴巴(09988-HK)和百度(09888-HK)加速自研晶片的應用，已在小型AI模型中取得與輝達H20相媲美的性能，顯示出中國企業在AI領域的自主創新能力逐步提升[7]。此外，OpenAI與微軟(MSFT-US)達成初步協議，計畫重組為營利性公司，這一轉型被視為未來資金籌集的關鍵，儘管面臨監管和法律挑戰[8]。這些動態反映出全球AI市場競爭的加劇，尤其是在技術自主性和資本運作方面，將影響各大企業的市場策略與發展方向。

美國科技股因甲骨文 (ORCL-US) 的強勁財報而大幅上漲，股價單日飆升近36%，進一步提升市場對AI及雲端需求的信心，並促使外資連續8日買超台股，加權指數創新高[9]。同時，OpenAI執行長奧特曼與輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳將隨川普訪英，計畫在當地投資數十億美元興建資料中心，顯示生成式AI的投資熱潮持續升溫[10]。這些動態不僅反映出全球科技產業的結構性成長，也為台灣的相關供應鏈帶來了新的商機，尤其是國泰永續高股息 (00878-TW) 基金的持股策略，正好捕捉到這波AI熱潮的潛在收益。

美國與日本重申匯率應由市場決定，並同意外匯干預僅限於對抗過度波動，這一聲明雖未帶來新要求，但為日本政府保留了日元干預的空間[11]。同時，橋水基金創辦人達利歐建議投資人將10%至15%的資金配置於黃金，以抵禦美國日益沉重的債務風險，並指出黃金在危機期間的逆勢上漲潛力[12]。這些動態顯示出市場對於貨幣政策及財政風險的高度關注，並反映出投資者在不確定性中尋求避險的趨勢。