美股動態：Adobe競爭壓力加劇，甲骨文股價飆升，通膨影響利率政策前景

隨著Adobe (ADBE-US) 即將公布2025會計年度第三季財報，市場對其在人工智慧浪潮中的成長潛力充滿期待。然而，分析師的營收增速顯示出十多年來的最慢增長，這使得投資人對其未來競爭力產生疑慮。尤其是在AI工具競爭日益激烈的背景下，Adobe股價已下跌逾20%，接近十年低點的本益比[1]。同時，國際能源署 (IEA) 針對全球石油供應的分析也顯示出市場過剩風險加劇，OPEC+的增產及非成員國供應的增長將使2025年全球供應日增達270萬桶。儘管需求小幅上調，但仍無法抵消供應的快速增長，這可能進一步壓低油價，影響相關企業的財務表現[2]。在這樣的市場環境中，Adobe的財報將成為評估其在AI時代能否逆勢而上的關鍵指標，投資者需密切關注其如何應對競爭壓力及市場變化。

美國8月消費者物價指數(CPI)報告即將公布，市場普遍認為通膨將持續上升，但不會影響聯準會(Fed)在9月降息的決策，這使得標普500指數的波動範圍預計僅為0.7%[3]。此外，甲骨文 (ORCL-US) 近期因AI運算訂單激增，股價大幅上漲，顯示其在雲端運算市場的競爭力逐漸提升，並有望超越微軟和亞馬遜[4]。這一系列動態反映出市場對於科技股的信心，尤其是在AI技術推動下，企業的成長潛力被重新評估，未來的利率政策及科技股表現將成為投資者關注的焦點。

甲骨文 (ORCL-US) 近期發布的強勁財報引發股價暴漲36%，創下自1992年以來的最佳單日漲幅，市值一度逼近1兆美元，顯示出其在AI基礎設施領域的強勁表現和未來收入預期的樂觀情緒[5]。然而，市場對於美國最高法院即將裁決川普時代徵收關稅的合法性案件也充滿關注。若裁定關稅非法，將可能影響多達1000億美元的退款，並對企業獲利產生刺激效應，進一步影響美股走勢[6]。同時，川普在通膨問題上的言論與民眾實際感受存在巨大落差，民調顯示其在經濟政策上的支持率低迷，這可能對市場情緒造成負面影響[7]。在此背景下，甲骨文創辦人Larry Ellison的財富一度超越馬斯克，成為全球首富，反映出科技股在當前市場環境中的強勁表現。但分析師也警告其未來投資可能影響自由現金流和利潤率，需持續關注[8]。