資金大風吹！9月三大題材席捲 法人：選股不選市 優選長線趨勢股

近期台股持續上演類股輪動，資金從稍早 AI 概念股與散熱族群，輪動至部分落後補漲題材；不過，短線上漲多、拉回休息難免，法人指出，9 月蘋果新品發表會與 SEMICON 即將登場，加上 Fed 有望降息，看好部分 AI 概念股與相關供應鏈在基本面支撐下，第四季仍會擔綱主流，現階段建議選股不選市，優先布局跌深題材股及長線趨勢股。

安聯投信台股團隊表示，AI 晶片龍頭 Nvidia 近日公布財報優於預期，但部分投資人對未來資料中心及中國市場營收成長性浮現些許雜音；中國科技龍頭阿里巴巴開發新一代 AI 晶片，顯示在美國科技管制下，中國公司開始另尋出路，顯示 AI 供應鏈朝兩方向發展。

就產業面，安聯投信台股團隊表示，在 AI 軍備競賽下，全球主要雲端服務業者 (CSP) 持續加碼投資，資本支出動能可望延續至明年，再加上星際之門 (Stargate) 計畫及中東投資，有利於台廠 AI 供應鏈及半導體產業。

台灣晶圓製造代工龍頭的重要客戶訂單雖然下半年訂單較上半年略有下滑，但邁入 2026 年第一季、第二季將大幅回升，可望形成台股的重要支撐。此外，先進製程相關的建廠廠務和材料化學品等也將受惠。

至於 PCB(印刷電路板) 族群，安聯投信台股團對研究顯示，產能持續供不應求，加上規格材料升級需求，相關族群都具備潛在成長性，儘管日系玻纖大廠宣布擴產，但預計明年下半年才能投產，供應依然吃緊，惟該消息難免對投資情緒帶來影響。

展望 2026 年，根據安聯台股投資團隊初步估算，2026 年整體企業獲利將持續為正成長，預估成長 20%，成長動能將優於今年。以類股來看，預估電子 2025 年仍維持高速成長約 23%，而金融、非金電獲利也呈現成長，分別預估將成長 5%、13%。

近期市場題材面不斷，PGIM 保德信高成長基金經理人廖炳焜表示，下週蘋果新品發表會即將公布，有望挹注蘋果概念股表現，國際半導體展也將於 10 日至 12 日登場，今年適逢展會 30 週年，吸引超過 1200 家企業，包括重量級國內外半導體大廠皆將參與，且為因應新技術發展趨勢，本次主題涵蓋寬能隙半導體、矽光子、智慧移動、精密機械等，加上 9 月還有聯準會降息題材，預期台股偏多方表現為主。

不過，廖炳焜提醒，隨著指數再度問鼎歷史高點，台股本益比也來到中性偏高水位，若市場出現變數，像是擔憂 AI 成長趨緩、半導體關稅不確定因素再起、聯準會降息速度、頻率不如預期等，且近期外資買盤出現縮手，融資也有增速過熱跡象等，可能導致 10 月出現回檔，惟預期回檔幅度不會太深，仍是布局長線成長的良機。

在選股上，廖炳焜建議，選股不選市，布局跌深題材股及長線趨勢股，電子族群以 AI 供應鏈、晶圓龍頭大廠 2 奈米供應鏈、IC 設計、IP、邊緣運算、光通訊、記憶體、低軌衛星、機器人、摺疊手機、AR/VR 眼鏡為主，傳產則可側重生技、特化、重電，建議平衡布局各類看好產業。