美國經濟放緩與油價下跌，電動車市場競爭激烈，OPEC增產影響深遠

美國7月工廠訂單連續兩月下滑，主要受到商用飛機訂單大減逾三成的拖累，顯示製造業面臨挑戰[1]。儘管非國防資本財持續成長1.1%，顯示企業設備支出仍具韌性，但市場對於聯準會的利率政策仍充滿關注。聖路易聯準銀行總裁穆薩勒姆指出，當前利率水準適度，需平衡支持就業與控制通膨的政策[2]。就業市場的降溫與通膨仍高於目標，將影響未來經濟走向，特別是在面對潛在裁員潮的風險下，市場需密切關注即將公布的經濟數據。

OPEC上月增產40萬桶原油至2855萬桶，市場對供給過剩的擔憂加劇，布蘭特原油期貨價格已下跌9%至每桶68美元，對沙烏地及美國頁岩油業造成壓力。OPEC成員國即將召開會議以檢討增產計畫[3]。同時，中美之間的貿易緊張局勢重塑全球銅市場，中國7月自智利的銅進口暴跌，轉向剛果和俄羅斯等新興供應國，顯示出美國買家搶購的影響。儘管中國銅需求仍強勁，但廢銅進口量大幅下降，全球銅貿易版圖已經發生變化[4]。

美國聯準會理事華勒強調，面對就業市場降溫及通膨壓力，央行應在9月會議上開始降息，並可能在未來幾個月內多次調降利率至中性水準3%[5]。隨著7月職缺數降至718.1萬，顯示就業市場由供給不足轉為需求疲弱，進一步加深經濟放緩的疑慮。市場對Fed降息的期待達95.6%[6]。分析指出，招聘放緩可能減少薪資對通膨的推升壓力，未來幾個月的經濟數據將成為決策的關鍵，市場需密切關注即將公布的非農就業報告，以評估經濟走向。

北京閱兵典禮吸引全球媒體關注，展示中國軍事實力及戰略意圖，強調解放軍的作戰能力顯著提升，並向外界傳遞不再受欺侮的強烈訊息[7]。同時，美元面臨持續走弱的壓力，因市場對美國聯準會（Fed）降息及其獨立性的疑慮加劇，將進一步影響美元的走勢[8]。這兩大事件反映出全球地緣政治與經濟環境的複雜交織，投資者需密切關注中美之間的動態及其對市場的潛在影響。

中華信評指出，儘管美國撤銷台積電南京廠的VEU授權，短期影響有限，長期則可能有利於台灣半導體業的競爭優勢，尤其在AI應用擴大背景下，台灣企業的EBITDA成長潛力依然強勁[9]。同時，美股因Alphabet股價上漲而帶動標普500和那斯達克指數上揚，顯示大型科技企業的信心回升。市場對即將公布的就業數據及聯準會降息動向的關注也在加劇[10]，這些因素共同影響著全球資本流向及市場情緒，台灣半導體業在此背景下或將受益於資金的重新配置。

福斯汽車於歐洲推出ID. Polo電動掀背車，售價低於2.5萬歐元，意在挑戰比亞迪等中國品牌，並成為平價電動車的代表，顯示其在電動化市場的積極布局[11]。相對而言，特斯拉在歐洲的銷售持續下滑，德國市場前八個月銷量減少近六成，顯示其面臨激烈競爭和市場壓力。尤其在整體電動車需求上升的背景下，特斯拉的市場份額受到威脅[12]。隨著福斯的進一步推廣，市場競爭將更加白熱化，未來電動車市場的格局可能會因此改變。