全球經濟挑戰加劇：科技股信心回升，醫療股遭拋售，川普關稅面臨法律挑戰

美國銀行最新報告顯示，主動型基金在第二季重點增持科技與工業類股，尤其是輝達 (NVDA-US)、博通 (AVGO-US) 和微軟 (MSFT-US) 等公司，顯示出市場對科技股的信心回升[1]。相對而言，醫療保健類股因聯合健康集團 (UNH-US) 股價大跌而遭到拋售，持倉水準降至三年來最低，反映出投資者對該領域的謹慎態度。另一方面，原油市場因美國需求預期減弱及OPEC+供應增加而走跌，Brent原油期貨價格下滑至每桶68.12美元，顯示出市場對未來需求的擔憂[2]。這些變化顯示出市場在科技股與能源股之間的資金流動，並可能影響未來的投資策略。

隨著美國上訴法院裁定川普施行的全球關稅大多違法，這一判決削弱了其將關稅作為外交政策工具的基礎，顯示出法律對總統權力的限制[3]。同時，亞洲對加密貨幣的投資熱潮持續升溫，尤其是高淨值人士對比特幣的配置逐漸增加，這反映出市場成熟度的提升和監管環境的改善[4]。然而，國家級比特幣儲備的推行面臨價格波動和國際規範缺失的挑戰，成功與否將取決於各國政府的應對能力，這在當前全球經濟不確定性中尤為重要。

舊金山聯準銀行總裁戴莉的降息聲明引發市場關注，認為關稅推升的通膨為短期現象，並與聯準會主席鮑爾的立場一致，促使短期公債殖利率下滑，市場對9月降息的期待達89%[5]。然而，美股在消化七月通膨數據後回落，標普500指數雖連續四個月上升，但AI概念股如戴爾及輝達等卻遭重挫，顯示市場對於未來經濟前景的擔憂加劇，尤其在消費者信心降至三個月低點的背景下，投資者對於寬鬆政策的期待愈加強烈[6]。

川普內閣官員近日在聯邦上訴法院強調，若其全球關稅被裁定違法，將對美國外交政策造成嚴重損害，並可能引發外交尷尬[7]。同時，川普撤換聯邦準備理事會理事庫克的案件也在進行中，法官對撤職理由提出質疑，庫克的律師則指控此舉為政治動機，並警告可能對經濟造成無法彌補的傷害[8]。這些事件顯示出川普政府在貿易及金融政策上的不確定性，市場對此高度關注，因為這將影響美國的經濟穩定性及國際關係。

精神航空 (SAVE-US) 再度申請破產保護，顯示出其在面對高營運成本和票價疲軟的困境中，重整措施未能有效改善財務狀況[9]。同時，比亞迪 (1211-HK) 雖然上半年營收增長，但第二季獲利大幅低於預期，顯示中國電動車市場競爭激烈，毛利率下滑影響整體表現[10]。這兩家公司的情況反映出當前市場環境的挑戰，尤其是在成本控制和市場需求方面，未來的成長潛力仍需觀察。

中國五大銀行面臨不良貸款激增及淨利差創歷史新低的挑戰，顯示出經濟成長放緩對金融體系的潛在隱患[11]。此外，加拿大第二季GDP萎縮1.6%則反映出貿易戰對經濟的深遠影響[12]。中國的信貸需求疲軟，銀行縮減新貸款業務，顯示出結構性風險的加劇；同時，加拿大雖然家庭消費力道仍在，但出口和企業投資的急劇下滑，讓市場對未來經濟前景的信心受到考驗。這些現象共同揭示了全球經濟在面對政策不確定性及市場動盪時的脆弱性，投資者需謹慎評估風險。