科技股熱潮延續，微軟AI展新競爭力，美國房市低迷與美歐貿易關係改善並存

高盛最新發布的對沖基金 VIP 股票名單顯示，科技股仍然是市場的寵兒，這些股票自2001年以來的年均報酬率達15%，顯著超過標普500指數的11%[1]。在此背景下，微軟 (MSFT-US) 正在測試其自主開發的 MAI-1 AI 模型，意在減少對 OpenAI 的依賴，顯示出科技巨頭間的競爭日益激烈[2]。隨著市場對科技股的青睞持續，投資者應密切關注這些公司在創新和競爭中的表現，尤其是在AI技術快速發展的背景下，未來的市場動向將可能受到重大影響。

在全球政治局勢中，德國總理梅爾茲對於烏克蘭總統澤倫斯基與俄羅斯總統普丁會面的可能性表示悲觀，強調普丁的軍事行動使和談前景黯淡[3]。同時，英特爾 (INTC-US) 獲得美國政府57億美元的股權投資，這一舉措旨在確保其代工業務的控制權，並計劃未來尋求策略性投資者以推動業務分拆[4]。這些事件反映出全球政治與經濟環境的複雜交織，影響企業策略及市場信心。

美國房市持續低迷，7月待售成屋銷售指數微幅下滑至71.7，顯示高房價及借貸成本抑制了潛在買家的購買意願。儘管房貸利率降至四個月低點，但融資成本仍高於2021年底的水平，這使得成屋銷售難以突破400萬戶[5]。此外，歐盟提案取消對美國工業品的關稅，以換取美方將歐洲汽車進口關稅降至15%，此舉旨在促進雙邊貿易穩定，雖然仍需各成員國批准，但顯示出美歐貿易關係的潛在改善[6]。這些動態反映出全球經濟環境的不確定性，對於市場參與者而言，需密切關注利率走勢及貿易政策的變化。

展望未來，台灣經濟在2025年第三季面臨AI出口熱潮及美中關稅戰的挑戰，富邦投信分析指出，投資人應謹慎檢視停利點，並考慮轉向防禦型標的以應對台幣升值對出口產業的壓力[7]。同時，美國聯準會理事庫克針對川普的撤職行動提起訴訟，這一事件可能影響Fed的獨立性及未來人事結構，進一步加劇市場對央行政策的關注[8]。在此背景下，投資者需密切關注美企資本支出及央行利率決策，以把握市場動向。

歐盟執委會主席馮德萊恩強調將全力增強烏克蘭的自衛能力，並呼籲俄羅斯重返談判桌以實現持久和平，顯示國際社會對烏克蘭局勢的高度關注[9]。同時，輝達 (NVDA-US) 的目標價被調升至210元，顯示市場對其未來成長的信心，尤其在AI及高效能運算需求上升的背景下，輝達股價表現優於大盤，反映出投資者對科技股的持續熱情[10]。這些動態不僅影響相關市場，也可能對全球資本流向及地緣政治風險評估產生深遠影響。

隨著AI熱潮的興起，創投界對於高估值及頻繁融資的警示聲浪加劇，645 Venture創辦合夥人指出，當前市場現象與過去的網路泡沫相似，特別是OpenAI估值的劇增，顯示出投資人博傻行為的風險[11]。在此背景下，Nike (NKE-US) 宣布進行新一輪裁員，雖影響不到1%員工，但顯示出其重整業務的決心，將重心回歸運動本業，這一策略調整或將影響其未來的資本配置及市場競爭力[12]。整體而言，科技與運動產業面臨的挑戰與機遇並存，市場需密切關注資金流向及企業策略調整的後續影響。