全球市場流動性壓力加劇，AI與投資策略轉變引發關注

達拉斯聯準銀行總裁蘿根指出，9月底企業繳稅季將對貨幣市場造成流動性壓力，可能促使投資人再次依賴聯準會的流動性工具以應對資金緊張[1]。同時，烏克蘭在尋求安全保障的過程中，面臨著北約與歐盟互助條款的選擇，後者被認為提供更強的保護，然而缺乏停火協議及資金問題仍是談判的主要障礙[2]。這些因素顯示出全球經濟與地緣政治的複雜交織，對市場流動性及安全保障的影響不容小覷。

比特幣巨鯨轉倉至以太幣，拋售超過2.5萬枚比特幣，顯示市場資金流向的明顯變化，尤其是以太幣在過去一個月上漲近25%[3]。此外，巴菲特否認收購CSX的傳聞，導致其股價下跌逾5%，顯示市場對於鐵路業合併動向的敏感性[4]。這些動態反映出投資者對於不同資產類別的風險偏好及市場情緒的變化，特別是在科技與傳統產業之間的資金流動。

輝達 (Nvidia) (NVDA-US) 將於本周公布第二季財報，市場對其營收年增53%至459億美元的看法顯示出增長放緩的趨勢，尤其是在AI熱潮推動下的Blackwell晶片銷售成為關鍵焦點[5]。同時，馬斯克旗下的xAI對蘋果 (AAPL-US) 和OpenAI提起訴訟，指控其聯手壟斷AI市場，這一事件可能進一步影響輝達的市場環境，因為蘋果的行為被視為對AI競爭的壓制[6]。隨著AI技術的快速發展，市場對輝達的成長潛力與競爭環境的關注度持續上升，未來的財報將成為評估其市場地位的重要指標。

美國總統川普宣布政府將持有英特爾 (INTC-US) 10% 股權，這一非典型經濟政策引發兩派激烈辯論，保守派批評其為「國有化產業」，而部分左派則支持此舉以爭取納稅人回報，顯示共和黨經濟政策的轉變[7]。隨後，美股主要指數因市場對降息的樂觀情緒降溫而開低，投資者重新聚焦於通膨壓力與企業獲利前景，英特爾股價因政府收購而上漲，顯示市場對其未來發展的期待[8]。這一系列動態反映出市場對政策變化的敏感性及其對經濟前景的深遠影響。

鈺邦 (6449-TW) 7月稅後純益達7895萬元，年增56.2%，受惠於輝達 (NVIDIA)(NVDA-US) 新產品量產，推動營收年增29.8%至3.75億元，前7月EPS約3.43元，顯示出強勁的市場需求和擴產計劃[9]。相對於此，西方汽車業面臨生產成本上升及中國競爭等多重挑戰，賓士集團執行長形容當前情勢如同遭遇暴風雪與暴雨，迫使汽車製造商專注於高利潤車款並計畫投資3200億歐元於未來研發[10]，顯示出不同產業在市場環境變化下的應對策略與未來發展潛力。

英特爾 (INTC-US) 當前面臨重大挑戰，川普政府取得其10%股權的協議引發市場擔憂，可能影響股東權益及國際業務，尤其在其76%營收來自海外的背景下，這一變化可能導致客戶信心下降[11]。此外，《經濟學人》指出，英特爾市值大幅縮水至1000億美元，面對本土晶片製造的高成本與不確定性，未來需超過500億美元的投資才能生產先進晶片，但成功機率不高，建議美國應協助其他晶片廠商發展，並簡化政策以促進外資進入[12]。在此背景下，英特爾的治理結構及市場策略亟需調整，以應對日益嚴峻的競爭環境。