美股泡沫風險加劇，地緣政治與亞洲政策變化影響投資前景

南韓房地產市場在政府新措施的影響下顯示出價格穩定的跡象，首爾公寓價格連續29周上漲，顯示出市場逐漸回暖的潛力[1]。然而，南韓央行對於家庭債務上升的警告使得降息前景變得不明朗，投資者對未來三個月降息的可能性僅為36%，顯示政策寬鬆空間有限[1]。同時，中國對輝達H20晶片的打壓行動，源於對美國商務部長的侮辱性言論的不滿，這一舉措不僅影響了當地企業的採購決策，也反映出中美科技競爭的加劇，尤其是在AI領域的發展上，科技巨頭如阿里巴巴和字節跳動面臨晶片短缺的挑戰[2]。這些因素共同影響著亞洲市場的投資環境，投資者需密切關注政策變化及其對市場的潛在影響。

儘管川普政府加徵關稅，但美國通膨仍未顯著上升，經濟學家指出，這主要歸因於實際關稅低於預期、企業提前囤貨及零售商吸收成本等因素，隨著庫存消耗，價格上漲的風險可能增加[3]。此外，橡樹資本的Howard Marks警告美股處於泡沫的初期階段，建議投資者採取防禦性策略，並轉向信用產品，因為當前股市價格過高且與GDP的比例達歷史高位，顯示市場回調風險上升[4]。這些情況共同反映出美國經濟在面對政策變化時的脆弱性，投資者需謹慎應對潛在的市場波動。

地緣政治局勢持續緊張，北韓在中朝邊境附近建設的秘密飛彈基地揭示其核打擊能力的增強，這不僅對東亞地區構成潛在威脅，也使美國本土面臨風險[5]。同時，華爾街知名空頭貝瑞的投資策略轉變，從看跌轉向看好股市，顯示出對市場的樂觀態度，尤其是對阿里巴巴和京東的看法，這一動向可能反映出市場情緒的回暖[6]。在此背景下，美國經濟學家梅拉梅德對川普的保護主義政策提出批評，認為這將使美國在全球領導地位上受到挑戰，並可能被中國和平取代[7]。此外，俄羅斯外交部長拉夫羅夫強調，任何烏克蘭安全保障方案必須包含俄方的參與，顯示出俄方在國際安全事務中的強硬立場[8]。這些事件共同反映出當前全球政治經濟環境的複雜性與不確定性，投資者需謹慎評估風險與機會。