中美科技競爭加劇，美股泡沫初現，貝瑞轉向看漲投資策略需謹慎應對全球風險

中國對輝達 (NVDA-US) H20 晶片的打壓行動，源於對美國商務部長盧特尼克「侮辱性」言論的不滿，這一舉措反映出中美科技競爭的緊張局勢，並可能影響中國科技企業的AI發展[1]。儘管美國加徵關稅，通膨卻未如預期上升，經濟學家指出，這是因為實際關稅低於預期、企業提前囤貨及零售商吸收成本等因素所致，未來價格上漲的可能性仍然存在[2]。這些動態顯示出全球經濟環境的複雜性，尤其是在科技與貿易政策交織的背景下，市場需密切關注中美之間的政策變化及其對全球供應鏈的潛在影響。

橡樹資本管理公司共同創辦人Howard Marks指出，美股目前處於泡沫的「初期階段」，雖然尚未出現明顯的警示信號，但市場價格已顯著高於歷史水平。他建議投資者採取防禦性策略，轉向信用產品而非股票[3]。同時，北韓在中朝邊境附近建設的秘密飛彈基地，顯示其核能力持續增強，對東亞及美國本土構成潛在威脅，進一步加劇地緣政治緊張局勢[4]。投資者需謹慎評估市場風險，並關注全球政治動態對經濟的潛在影響，特別是在美國與南韓聯合軍演的情況下，市場情緒可能受到影響，進而影響資本流向及投資策略。

華爾街知名空頭貝瑞 (Michael Burry) 的投資策略出現顯著轉變，從看跌轉向看好股市，旗下的 Scion Asset Management 基金將名義價值高達5.22億美元的看跌期權轉換為看漲期權，顯示其對市場的樂觀看法，特別是對阿里巴巴 (BABA-US) 和京東 (JD-US) 的看法。這一策略調整反映出貝瑞對牛市持續的信心，儘管對 Lululemon (LULU-US) 的前景仍持保留態度[5]。此外，美國經濟學家梅拉梅德在專訪中批評川普的保護主義政策，認為這將使美國走向孤立，並指出中國將可能和平取代美國的全球領導地位，強調全球化體系的破壞及個人對經濟決策的責任[6]。在國際局勢方面，俄羅斯外交部長拉夫羅夫強調，俄方只會接受包含其否決權的烏克蘭安全保障方案，顯示出俄方在地緣政治中的強硬立場[7]。此外，印度在美國壓力下仍決定繼續採購俄羅斯石油，強調能源安全與國家利益的優先性，顯示出其在全球能源市場中的獨立性[8]。這些動態不僅反映出各國在面對全球經濟與政治挑戰時的不同策略，也揭示了未來市場可能面臨的風險與機遇。