美國鋼鋁關稅新政引發市場波動，黃金需求激增與科技股脆弱形成鮮明對比

美國商務部宣布將407類鋼鋁衍生產品納入關稅清單，適用稅率高達50%，此舉旨在振興本土鋼鋁產業並堵住規避通道，影響進口商品價值達3,200億美元，可能推高成本型通膨[1]。輝達股價下跌近4%，創下自4月以來最大單日跌幅，顯示市場對大型科技股的謹慎情緒，儘管其在AI領域的長期吸引力仍然存在[2]。這些動態反映出全球市場在面對政策變化與科技股波動時的複雜性，投資者需謹慎評估風險與機會。

今年黃金價格飆升28%，顯著超越股票、債券及比特幣，瑞銀財富管理上調其目標價至每盎司3600至3700美元，主要受美國經濟風險及地緣政治因素影響，預計2025年全球黃金需求將增至4760公噸，ETF需求亦上修至近600公噸[3]。相對而言，英特爾 (INTC-US) 雖獲軟銀20億美元入股，但市場對其長期競爭力仍存疑，分析師指出僅依賴資金注入無法解決根本問題，建議與台積電 (2230-TW)(TSM-US) 合作以提升投資回報[4]，顯示出科技股在當前市場環境中的脆弱性與黃金的避險吸引力形成鮮明對比。

Circle (CRCL-US) 透過其穩定幣 USDC 的成功上市，正積極挑戰傳統支付巨頭 Visa 和萬事達，並計劃擴展至全球支付市場，顯示出其不僅僅是穩定幣發行商的野心[5]。此外，美國商務部長盧特尼克的計劃，透過《晶片與科學法案》對半導體企業如台積電 (2330-TW) 進行股權交換，意在強化美國在全球晶片產業的主導地位，這一系列動作可能會重塑科技與金融的交匯點，進一步推動市場的競爭格局[6]。

市場聚焦於美國聯準會主席鮑爾即將於傑克森霍爾會議的演說，黃金價格因美元穩定而輕微下滑，現貨金報每盎司3317.71美元，期貨金則報3358.7美元，分析師指出鮑爾可能採取鴿派立場，對金價形成支撐[7]。同時，蘋果公司加速在印度的製造布局，計畫將iPhone 17系列納入當地生產，以降低關稅成本，顯示出供應鏈的戰略轉移，儘管面臨監管與基礎設施挑戰，蘋果在印度的產能發展仍顯著[8]。這些動態反映出全球市場在面對經濟風險與政策變化時的敏感性，投資者需密切關注相關趨勢。

市場動態顯示，俄烏和平談判的進展可能導致對俄原油制裁的放寬，進而增加全球供應，促使原油期貨價格下跌，Brent原油和WTI分別降至65.79美元和62.35美元[9]。同時，麻省理工學院的報告指出95%的生成式AI投資未能帶來顯著回報，這一消息引發市場對AI前景的擔憂，輝達等科技股因此大幅下跌，納斯達克指數創下8月以來最大單日跌幅[10]。這些因素共同影響市場情緒，顯示出在全球供應鏈和科技投資的雙重挑戰下，投資者需謹慎評估未來的資本配置策略。

英特爾股價因美國政府可能入股及軟銀計劃投資而大幅上漲，單月漲幅超過28%，市值暴增約240億美元，然而其53倍的本益比引發市場擔憂，認為缺乏強勁基本面支持，且過去四季虧損達13億美元[11]。商務部長盧特尼克指出，英特爾需向政府提供無表決權股權以換取《晶片與科學法案》資金，這可能使政府成為最大股東，進一步推動股價上漲近7%[12]。儘管新任執行長推動成本削減以改善財務展望，市場對其技術領先地位的擔憂仍然存在，顯示英特爾在面對市場挑戰時，需謹慎評估其未來發展策略。