美股AI晶片市場競爭激烈，輝達領先；美歐關稅談判受阻，烏克蘭和平進程面臨挑戰

摩根士丹利的最新報告強調，AI推理晶片市場正迎來技術革命，輝達 (NVDA-US) 以近78%的利潤率在競爭中脫穎而出，顯示其在高回報商業模式中的領先地位[1]。然而，超微半導體 (AMD-US) 的MI300X平台卻面臨嚴重虧損，顯示出市場競爭的激烈程度。美國白宮AI事務主管薩克斯指出，為了阻止華為的技術擴張，美國企業如輝達可考慮向中國銷售性能較低的晶片，這一策略旨在維持美國在全球AI市場的優勢[2]。隨著中美之間的技術競爭加劇，輝達的市場策略和技術生態建設將成為未來市場走向的關鍵，投資者需密切關注這一領域的發展動態。

在國際貿易方面，美國與歐盟在關稅協議上的談判因《數位服務法案》（DSA）而陷入僵局，雙方對「非關稅壁壘」的定義存在分歧，導致原定於7月發布的關稅聲明延遲，該聲明旨在將歐盟商品進口關稅降低至15%[3]。同時，美國參議院民主黨議員呼籲重新考慮輝達 (NVDA-US) 與超微半導體 (AMD-US) 的晶片出口至中國計畫，認為此舉可能損害國家安全及技術競爭力，尤其在軍事應用上[4]。輝達則反駁此交易不會增強中國軍事能力，並指出出口禁令已造成美國納稅人損失數十億美元，顯示出在全球科技競爭日益激烈的背景下，政策的不確定性對市場情緒造成影響。未來的貿易政策走向將成為投資者關注的焦點。

另一方面，美國總統川普與俄羅斯總統普丁的會晤未能有效緩解烏克蘭衝突，反而引發外界對烏克蘭總統澤倫斯基面臨不利條件的擔憂。川普在會後強調和平協議的重要性，但其立場顯著轉變，未提及制裁，並暗示可能由歐洲主導的軍事支持[5]。普丁則表示尊重美方希望迅速結束衝突的立場，並期待以和平方式解決問題[6]。隨著美國人對海外生活的興趣上升，數位遊牧簽證及黃金簽證的需求激增，特別是對葡萄牙的申請量大幅增加，顯示出美國人對於生活品質與成本的重視[7]。在此背景下，歐洲領導人強調烏克蘭的領土決策權，並承諾持續支持，顯示出對於未來局勢的謹慎與準備，儘管和平進程仍面臨重重挑戰[8]。