美國通膨攀升與降息預期影響科技零售巨頭應對市場挑戰

隨著關稅政策的影響逐漸顯現，經濟學家普遍認為下半年美國通膨將穩步攀升。摩根大通報告指出關稅可能使GDP減少1%，通膨上升1至1.5個百分點，這與高盛的看法相符[1]。同時，美元指數因市場對聯準會降息的看法而持續走弱，創下新低，這進一步加劇了通膨壓力，分析師警告政治因素可能影響美元走勢[2]。在此背景下，核心通膨指標預計將上升至約3%至3.5%，顯示出服務業亦面臨上漲壓力，未來市場需密切關注這些變化對經濟的長期影響。

輝達下一代 GPU 晶片 Rubin 的量產進度因重新設計可能延後至2026年，這將影響其出貨量，尤其在面對超微 MI450 的競爭下，輝達仍計劃在2025年主導 CoWoS 產能，市佔率達51.4%[3]。此外，美國財政部長貝森特表示，將擴展從中國銷售先進半導體晶片的收入分成協議至其他產業，這一政策的推進可能改變全球半導體市場的競爭格局，並影響相關企業的營運策略[4]。隨著市場環境的變化，投資者需密切關注輝達及其他半導體公司的動態，以評估其未來的成長潛力。

美股因市場對聯準會9月降息的看法升溫而持續上揚，標普500指數創下新高，降息1碼的機率已達99%[5]，而降息2碼的可能性也有所上升，顯示市場對於貨幣政策的敏感度加強。美國財政部長貝森特強調，降息50個基點是「合適的」，並預告可能從9月開始實施，這一消息引發市場的高度關注[6]。隨著即將召開的傑克森霍爾全球央行年會，市場將密切關注鮑爾的談話，預期將釋放重要信號，進一步影響股市及債市的走向。此外，亞馬遜計畫擴展生鮮配送服務，顯示企業在市場競爭中的積極布局，為未來經濟增長提供支撐。

蘋果 (AAPL-US) 正積極布局 AI 領域，計劃於 2027 年推出桌上型虛擬陪伴機器人，並升級 Siri 系統以增強用戶互動體驗，顯示出其在智能家居市場的野心[7]。同時，沃爾瑪 (WMT-US) 針對持續上升的物價壓力，擴大員工購物折扣至幾乎所有雜貨商品，旨在提升員工福利以應對通膨挑戰，這一策略也反映出零售業在競爭中對人力資源的重視[8]。這些動作不僅顯示出科技與零售行業在應對市場變化的靈活性，也預示著未來消費者需求將更加多元化，企業需持續創新以保持競爭優勢。

美國通膨報告顯示物價走勢符合市場的看法，對於聯準會降息的期待大幅上升，9月降息25個基點的機率達95%[9]，而財長貝森特呼籲啟動降息周期，指出最終利率將低於目前水平。與此同時，Robinhood憑藉代幣化股票挑戰傳統金融體系，計畫透過多元化產品策略及AI技術提升用戶黏性，預計2024年營收將達30億美元，市值接近980億美元[10]。這些動態顯示出市場對於金融創新及政策變化的敏感度，並可能重塑投資者行為及資本市場格局。

在AI支出持續上升的背景下，甲骨文 (Oracle)(ORCL-US) 近期在雲端基礎設施部門進行裁員以控制成本，顯示出科技公司面對高額投資壓力的普遍挑戰[11]。儘管其股價接近歷史高點，雲端業務仍需數百億美元的基礎設施投入，導致自由現金流為負，反映出資本運用的緊迫性。與此同時，CoreWeave (CRWV-US) 公布的財報顯示虧損擴大，股價重挫18%，雖然長期前景仍被看好，但短期內的股權稀釋風險及保守的資本支出指引可能成為其發展的潛在障礙[12]。這些動態顯示出AI相關企業在追求增長與控制成本之間的微妙平衡，未來市場將密切關注這些公司的財務健康與策略調整。