人力派遣業第二季止血 分析師：復甦路仍漫長

根據《彭博》周五 (8 日) 報導，歐美人力仲介業第二季出現穩定跡象，萬寶盛華、藝珂集團等大廠獲利溫和成長，結束年初慘澹表現。然而業界對復甦前景仍保持謹慎，認為下半年表現將是關鍵，北美市場降溫、北歐情況嚴峻等挑戰依然存在。

歐美人力仲介業經歷年初重挫後，第二季終於出現微弱的穩定訊號。萬寶盛華 (MAN-US)、羅致恆富 (RHI-US) 和藝珂集團等龍頭業者都繳出溫和的季增獲利成長，顯示雇主開始適應地緣政治和經濟動盪。

藝珂集團第二季獲利超越市場預期，歸功於彈性人力配置成長超乎預期，並預期下半年獲利將更佳。荷蘭競爭對手任仕達 (RAND-US) 也呼應這種樂觀情緒，報告顯示毛利季增持穩。執行長 Sander van"t Noordende 在法說會上表示：「氣氛稍微回升，這可能推動臨時工作需求。」

萬寶盛華業績也超越預期。執行長 Jonas Prising 表示，企業現在更能從容應對突發衝擊。

謹慎樂觀看後市

儘管如此，整個產業基調依然謹慎，業者警告前方仍有持續挑戰。Prising 指出，北美市場雖然「有韌性」，但正在降溫，北歐情況則「非常艱困」。

彭博智庫分析師 Stuart Gordon 表示：「我們處在一個奇怪的真空狀態，不確定情況是否會惡化，但需要看到復甦綠芽，投資人才會回頭。如果今年下半年開始復甦，明年應該還算合理。」

部分業者表現失色

並非所有業者都傳出好消息。Robert Walters 集團上半年毛利因歐洲招聘活動疲軟而下滑 16%，該公司取消中期股利，並警告近期招聘不會有實質改善。

羅致恆富第三季展望不如預期，儘管管理層表示小企業信心回升，仍無法鼓舞股東信心，股價自財報公布後下跌 19%，今年累計重挫 51%。

就業市場現隱憂

雖然美國 7 月整體招聘成長，但製造業和專業服務業就業成長放緩。彭博智庫分析師 Gordon 和 Evgeniy Batchvarov 在報告中指出，關稅正衝擊製造業職缺，而人工智慧和商業不確定性則抑制白領招聘，失業率也攀升。

歐洲情況更黯淡。英國失業率創四年新高，法國和德國招聘活動依然疲軟。英國截至 6 月的三個月職缺數量跌破疫情水準，受到大幅調升最低工資和工黨政府 260 億英鎊 (350 億美元) 薪資稅調漲衝擊。Gordon 表示：「恐怕英國還沒看到最壞情況」，並指出勞動成本上升是關鍵因素。

復甦仍需時間

隨著消費者和企業信心搖擺不定，加上川普貿易政策轉變的不確定性持續，人力仲介業的全面復甦可能還要等一段時間。

下一季財報將決定這個產業是否真正轉危為安。Gordon 說：「這些公司一旦從谷底反彈，反彈速度會非常、非常快。」

(本文不開放合作夥伴轉載)