川普關稅政策刺激市場波動，美股企業盈餘信心回暖

美國總統川普針對進口藥品和半導體的關稅政策引發市場關注，計劃對藥品課徵最高達250%的關稅，意在促進製藥業回流美國，但分析師對此表示懷疑，認為僅靠關稅難以有效驅動藥廠回國，且可能推高成本影響患者利益[1]。此外，川普還將於下周公布針對半導體的關稅措施，這可能對微軟 (MSFT-US)、OpenAI、Meta與亞馬遜 (AMZN-US) 等科技巨頭造成重大影響，顯示出政府在保障國家安全與經濟韌性方面的強烈意圖[2]。隨著這些政策的推進，市場對於美國製造業的未來走向及其對全球供應鏈的影響持續關注。

儘管上周美國經濟放緩引發市場震盪，標普500指數卻在周一強勁反彈，顯示出投資者對企業盈餘增長和人工智慧投資的信心持續增強[3]。摩根士丹利的分析師指出，經營槓桿和AI普及將成為推動未來增長的關鍵因素，而貝萊德則強調美國企業的韌性將有助於抵禦經濟衝擊[3]。同時，川普對聯準會的降息速度表達不滿，並縮小了Fed主席候選名單，顯示出對經濟數據的高度關注和對政策調整的期待[4]。這一系列動態反映出市場在面對不確定性時，仍然對科技創新和企業盈利的潛力抱有信心，並期待政策能夠進一步支持經濟增長。

輝瑞 (PFE-US) 公布的第二季財報顯示，受益於心臟病用藥Vyndaqel需求強勁及有效的成本管控，營收146.5億美元及調整後每股獲利0.78美元均超出市場預期，並上調全年獲利展望至2.90至3.10美元，顯示出其在成本削減方面的信心[5]。相較之下，超微 (AMD-US) 預計將於盤後公布的財報將成為市場焦點，分析師預計其第二季營收為74億美元，年增27%，但若未能超越市場期待，可能對股價造成壓力[6]。另一方面，英特爾 (INTC-US) 在18A製程的良率僅達10%，可能影響其未來的獲利能力及市場競爭地位，若無法改善良率，將面臨退出市場的風險[7]。此外，開拓重工 (CAT-US) 的第二季財報顯示，儘管需求穩健，盈利卻未達預期，主要受到價格壓力及關稅影響，未來展望仍需謹慎[8]。整體而言，市場對於科技股及製造業的前景仍持觀望態度，特別是在面對成本挑戰及競爭壓力的情況下。